【港股解碼】進入世界500強，聯想依然難掩窘況

近年來，聯想的發展速度開始減緩，全球經濟低迷徘徊，加上零件成本上升與供應短缺等挑戰，給聯想的發展不斷帶來陰影。

光輝歲月

作爲全球電腦市場的領導企業，聯想從事開發、制造並銷售可靠、安全易用的技術産品及優質專業的服務，公司主要生産台式電腦、服務器、筆記本電腦、智能電視、打印機、掌上電腦、主板、手機、一體機電腦等商品。

來源：同花順

從1996年開始，聯想電腦銷量一直位居中國國內市場首位；2005年，聯想集團收購IBM PC事業部；2013年，聯想電腦銷售量升居世界第一，成爲全球最大的PC生産廠商。

專業＋可靠，讓聯想的産品品質成爲國人頗爲信賴的知名品牌，聯想電腦也幾乎成爲國人首選的國産品牌，在與惠普、戴爾、蘋果等品牌的競爭中，聯想的表現也絲毫不顯得遜色。

就筆記本産品而言，聯想涵蓋了低端-中端-高端的從一般辦公、娛樂到專業商務的所有産品領域，做到了市場全覆蓋，從低端的不壓低筆記本整體品質，具備較好的性價比，到中高端的專業、商務機，聯想在市場細分、用戶垂直度以及售後服務方面表現不俗。

T系列，普通辦公完全能夠滿足，如廣受好評的Thinkpad；
W系列，被稱爲圖形工作站，如CAD制圖選擇此系列機器；
X系列，小巧靈活，適合移動辦公；
L系列，屬于大客戶定制機型，一般普通用戶很少能夠買到，爲單位配發；
E系列，屬于海量機型，適用于絕大多數的娛樂用戶群體。

自從2008年聯想集團（00992-HK）以第499名首次進入世界五百強後，雖然後來有所中斷，但從2011年始，每年都以強勢前進的姿態進入世界五百強，成爲中國內地首家以個人電腦爲主營業務進入世界五百強的公司。

來源：綜合《財富》網整理

愁雲慘霧

2017年聯想集團半年報顯示，公司在營收（100.12億美元）方面以微乎其微的差距與去年（100.56億美元）同期持平，反映出公司發展上遭遇的瓶頸。原因在于，零件成本上升與供應短缺，引發公司在支出項大增。

來源：半年報

其實從2014年以來，聯想集團達到營收的高峰之後，一直處于回落狀態，利潤增長幅度自2013年後，也在走下坡路，尤其在2015年，經曆了一次塌方。

來源：《財富》網

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作爲占據集團70%營業收入長期霸占個人電腦行業龍頭位置的個人電腦業務，也開始出現疲軟之勢，被近一兩年持續發力的惠普迎頭趕上。10月11日，市場研究公司IDC發布2017年第三季度全球PC市場統計報告，數據顯示，聯想集團以1450.6萬台的出貨量排列第二，出貨量增幅爲0.1%，市場份額爲21.6%，惠普位居榜首。而 IDC 公布的2017 年全球第一季度 PC 銷售報告顯示，惠普同比去年第一季度增長了 13.1%，以 1314 萬台的出貨量超越了聯想電腦成爲一季度行業第一，而聯想相比同期只增長了 1.7%，出貨量則爲 1232 萬台。

從股價上看，近兩年遭遇瓶頸的整體發展狀況，也給聯想集團的股價帶來了消極影響，從月線圖上看，從2015年4月份以後，股價一路走低，至今仍在低位保持弱勢。

來源：同花順

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不過好消息是，公司的第二營業模塊移動業務在上半年開始發力，特別是在拉丁美洲和西歐表現不錯，分別同比上升56%和137%。聯想的智能手機也通過收購摩托羅拉公司所形成的品牌效應，在全球市場份額達到了3.2%。

計將安出

令人焦灼的態勢，顯然讓聯想集團高層開始尋求對策，以期走出泥潭。

在行業主要零件成本上升，以及供應短缺矛盾短期難以改變，從而給集團業務帶來挑戰的情況下，聯想高層致力于通過核心電腦業務的增長以及盈利能力之間來取得公司發展平衡。如，利用行業整合的契機，實現細分市場（可拆卸電腦、遊戲機、千禧一代電腦與工作站的快速增長等），以及隨著win10在企業用戶的逐漸普及，預計個人電腦商用將優于個人電腦消費用，與此同時，還通過設備＋雲服務，形成在電腦業務上的核心競爭力。另外，早在5月份，前聯想高層劉軍被楊元慶邀請，正式回歸聯想，也被視爲是加強個人電腦業務的迫切舉措。

在移動業務方面，聯想正借助于Moto品牌在境外市場的口碑，持續增強該品牌效應所形成的市場盈利能力，在更多地區建設和拓展Moto品牌的同時，推動移動業務增長，不斷強化正回報。

另外在數據中心業務方面，聯想也在調整戰略，在繼續透過投資提升銷售能力的同時，加強銷售渠道的管理和強化問責制，以期贏得增長和盈利的平衡。

作者：劉福生
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