歐洲再緊縮？歐洲央行將緩慢結束QE 預計明年起減半購債

歐洲央行本周將開會，並做出利率決策。據《彭博》調查經濟學家結果，歐洲央行預計明年開始減半購債規模，至 300 億歐元 (約 350 億美元)，以延續購債不會立刻結束，來等待通膨上升。

經濟學家認為，歐洲央行決策者將會繼續購買債券約 9 個月時間，使總體購債金額，到略高於 2.5 兆歐元。這與某些官員提出的觀點一致，他們認為，2.5 兆歐元已經是購債的極限。

調查並顯示，預計歐洲央行總裁德拉吉 (Mario Draghi) 將在 2019 年初，首度轉向宣布升息。 

這種方式預計可以解緩一些決策者的擔心，他們希望能夠明確發出 QE 結束信號，避免市場措手不及。而對於另外的決策者，認為在通膨前景仍疲軟時仍要維持刺激，這麼做也有安慰效果。但這其實不能解決，如果 1 年內達不到通膨目標，要如何調整政策的問題。

彭博在倫敦的經濟學家 Maxime Sbaihi 表示，央行決策者對減少購債其實有共識，只是對如何操作的細節，意見並不相同。

調查顯示，經濟學家認為，QE 結束之後，預計在 2019 年第 1 季，會開始調升存款利率，並於第 2 季上調基準利率。

歐元升值也是決策者關注的焦點，DekaBank 在法蘭克福的經濟學家 Kristian Toedtmann 表示，歐洲央行擔心，如果太積極緊縮政策，有可能推升歐元，傷害經濟復甦。歐元今年以來兌美元已上漲 12% 以上。