面板價格看跌 外資降群創目標價

面板雙虎友達 (2409-TW)、群創 (3481-TW) 本周將先後召開法人說明會，法人預估兩家公司第 3 季稅後純益上看 80-100 億元，法說前最新外資報告預估未來半年面板價格恐將持續下跌，重申雙虎中立評等，友達目標價維持 12 元，群創則由 15 元微降至 14.4 元。

友達上半年稅後純益 193.1 億元，每股純益 2.01 元，上半年毛利率逼近 20%，營業利益率約 13.7%，法人認為，第 3 季產能利用率維持高檔，預估營業利益率約 10-12%，單季獲利仍挑戰 80-100 億元。

群創上半年稅後純益 239 億元，每股純益 2.41 元，上半年平均毛利率 24.27%，營業利益 17.78%，法人預估第 3 季營業利益率將維持在 10-12%，單季獲利上看 80-100 億元。

歐系外資最新報告認為，面板價格在未來半年恐將續跌，預估第 4 季電視 open cell 面板半成品報價下跌 4-10%，明年第 1 季則再下跌 3-6%；歐系外資看好友達產品新增功能策略，可望鞏固更多高階訂單且維持較佳獲利，重申中立評等，目標價維持 12 元，但是調降 2017-2019 年每股純益 (EPS) 預估，幅度分別是 5.2%、2.4%、2.5%，EPS 分別為 3.57 元、1.3 元、0.7 元。

歐系外資預估群創下半年維持滿載，庫存水位將持續攀升，因此在淡季時將因需要去化庫存面臨價格壓力，重申中立評等，但目標價由 15 元微降到 14.4 元；外資同樣下修群創 2017-2019 年每股純益預估，降幅分別為 9.4%、6.6%、7.3%，EPS 分別為 4.06 元、1.22 元、0.54 元。

外資上周五同步大買友達及群創，但今 (23) 日兩家公司股價則是走跌的弱勢表現。