日央行前委員：大選結果＋美稅改憧憬 日元或見120

日本執政自民黨與盟友公明黨在周日 (22 日) 的眾議院選舉，拿下 2/3 席次的壓倒性勝利，市場憧憬首相安倍晉三將推出更多刺激經濟措施，包括大規模貨幣寬鬆政策及增加政府開支，以及繼續推行經濟改革，刺激日經指數昨 (23) 日創下 21 年新高，並連升 15 日，是 1950 年日經指數設立以來的最長升浪。日元兌美元低見每美元兌 114.1 日元，見逾 3 個月低位。

最終選舉結果顯示，自民黨和公明黨合共取得 313 席，其中自民黨有 280 席，扣除本屆眾院定額議席減少 10 個的影響，實際與選前勢力相若。立憲民主黨取得 54 席，較選前大增 39 席，成為最大在野黨；希望之黨則比選前減少 7 席，只得 50 席。

不過若細分選舉結果，便發現自民黨並未獲得壓倒性支持。自民黨議席主要來自單議席單票制的小選區，原因是很多選區出現兩名在野黨候選人互相「爭票」情況。相反在比例代表制選區中，自民黨優勢並不明顯，得票率約 33%；立憲民主黨和希望之黨合共得票率卻達 36%，顯示選民對在野勢力的整體支持度實際高於自民黨。

日本放送協會 (NHK) 票站調查亦顯示，多達 51% 受訪者不信任安倍，充分反映日本選民「投黨不投人」的態度。

有意在自民黨黨魁選舉中挑戰安倍的前幹事長石破茂直言，這次大勝只是在野勢力分裂的結果，要說是選民對安倍的信任投票是「言之尚早」。同樣有意挑戰安倍的現任總務相野田聖子也直言，自民黨在這情況下大勝「並非好事」。

日媒指，考慮到內閣支持度仍低於不支持度，今後安倍執政必然面對逆風，如果在野黨派繼續就森友和加計學園醜聞窮追猛打，安倍民望可能進一步下跌。一些幕僚也承認，安倍能否在這情況下連任黨魁存在疑問。

《日本經濟新聞》指出，原本安倍就是為維持政權，才於在野黨準備不充分下解散眾院。「令人擔心的是，安倍政權自保的姿態會直接反映在選舉後的政策中」，例如被安倍視為「國難」的少子高齡化問題，安倍提出的解決對策是免費教育，並打算透過增加消費稅確保財源。

根據日本政府估計，若現在就實施所有兒童免費學前教育，須支出 1.2 兆日元。SMBC 日興證券 (SMBC Nikko Securities) 他估算，免費學前教育可令日本家庭的財務負擔一共減少約 1 兆日元；若其中一半用來消費，可令日本實質經濟成長率增加 0.1 個百分點。

安倍計畫在 2019 年將銷售稅率由 8% 提高到 10%，並將部分加稅收入用來創造「針對所有世代的社會安全系統」。他將把資金投注在教育，而非用來降低政府負債。

報導質疑，如果使用原本用於財政重建的稅收，「超過 1000 兆日元的國家和地方債務如何處理呢？」

安倍昨天召開記者會，表示希望朝野政黨就修憲努力形成廣泛共識，又強調「將以更謙虛真誠的態度」執政。圍繞森友、加計學園問題，安倍表示如果在國會受到質詢，將進行細緻說明。

儘管質疑聲浪大，但安倍陣營大勝刺激日股大漲，日經指數昨天收報 21696 點，上漲 239 點，創下 21 年新高，並連升 15 日，是 1950 年日經指數設立以來的最長升浪。追蹤東京交易所第一板塊股份表現的東證指數亦升 14 點，收報 1745 點。日元匯價昨日回軟，兌美元一度跌至 113.74，觸及 7 月中以來的低位。

2012 年上場的安倍晉三，任內推行「安倍經濟學」挽救經濟，香港《文匯報》引述大華繼顯高級技術分析師佐藤光 (譯音) 指，股市在安倍勝選後大漲，具有象徵性意義。

「安倍的勝利將使日本央行難以縮減刺激計劃」香港《明報》援引日本央行前委員自井早由里表示，這次大選結果，加上市場對美國稅改的憧憬，日元可能進一步跌至每美元兌 120 日元。倘日本央行的貨幣政策與歐美背道而馳，將有助日元偏軟，刺激通膨邁向目標。

日本信金資產管理指出，執政聯盟的勝利，鞏固了日本央行的寬鬆政策立場，令日元下滑。日本企業獲利看好，加上美股保持穩健，現在沒有理由賣出日本股票。今年選舉獲勝，料有助安倍於明年 9 月連任自民黨黨魁，成為日本史上擔任首相最長的領袖。

此外，法國農業信貸銀行分析認為，日本央行行長黑田東彥的任期將於明年 4 月屆滿，執政聯盟大勝令黑田連任，或類似立場的人選繼任的機會看漲，以維持貨幣寬鬆政策，使美元兌日元相對美債收益率的上漲有更大反應。

自安倍 2012 年上任以來，「安倍經濟學」的寬鬆貨幣政策，已使日元下滑 20％以上，日經指數升逾 1 倍。