燿華營運走強、股價淨值偏低 公司：尚無買回庫藏股打算

燿華電子 (2367-TW) 在今年高達 20 億元的資本支出效益發揮之下，加以車用利基型產品需求大增，第 3 季及第 4 季營收可望連續創新高，全年也可望轉虧為盈，但該公司表示，目前尚無進場買回庫藏股的打算。

燿華電子的 23 日收盤價 11.45 元，而截至第 2 季財報每股淨值為為 15.49 元，在股價淨值比僅 0.78 倍的的情況之下，也引發法人好奇該公司是否展開進場買回庫藏股的動作，但該公司高層主管則表示目前並沒有這樣的規劃。

事實上，燿華電子在去年下半年兩度執行買回庫藏股，合計買回約 1.6 萬張自家股票，但今年以來並無執行買回庫藏股護盤的動作。

而以燿華本身的資金運用來看，該公司在今年有高達 20 億元的資本支出，而明年也有達 10-15 億元的資本支出，用於擴充設備，以今年的 20 億元資本支出效益而言，不僅在下半年的 8、9 月營收連創新高，該公司第 3 季營收 44.19 億元，創歷史新高，季增 13.88%，年增 30.78%。而依目前燿華的大筆在手訂單來看，法人看好該公司的第 4 季營收還要刷新紀錄。

同時，以燿華電子的產能利用率達 100% 的情況之下，法人也預估該公司的第 3 季毛利率將快速走高，推升獲利並大致弭平今年上半年的虧損，燿華電子今年上半年營收 75.88 億元，毛利率 8.6%，稅後虧損 2.06 億元，每股淨損 0.38 元。而第 4 季則則由於經濟規模的放大，可望進一步再推升燿華的獲利能力。

今年燿華電子投資 20 億元的資本支出擴充設備以因應客戶端對產品規格的要求，主要在軟硬結合板的設備改善，並在下半年已明顯發揮效益，預估明年可以增加 15% 的產能，同時，預估明年還有 10-15 億元的資本支出。