【IPO追蹤】閱文(00772-HK)今日正式招股 「頭錘飛」湧至

繼眾安保險(06060-HK)之後，另一隻市場觸目新股、由騰訊(00700-HK)分拆上市的閱文(00772-HK)今日正式招股，招股價介乎48至55元(港元，下同)，以每手200股計，一手入場費約1.1萬元，預料10月31日定價，11月8日掛牌。

耀才證券(01428-HK)行政總裁許繹彬指，現時該行暫已為客戶預留約30張的「頭錘飛」，總值近125億元。他又表示，原預留的200億元孖展額已獲全數認購，暫已增至250億元，不排除會再進一步加至400億元。

雖然閱文今日才開始公開招股，但投資者的認購熱情早已升溫。綜合6間券商統計，累計接獲約610億元的孖展預留認購，較對上一日再增加62億元。至於券商暫定借出的孖展額，亦增加近半成至870億元。多間證券行均表示，會視乎開始招股後反應，不排除再增加孖展額。按閱文公開發售部分集資額8.3億元計，相當於已超購近72倍。

作為中國最大網上文學平台，並以IP(智識產權)概念作賣點的閱文，盈利增長相當強勁，今年上半年大賺2.13億元人民幣，去年同期則虧損238萬元人民幣，而毛利率也同比大增9.8個百分點至50%，副總裁莫媛更信心滿滿表示，2017年的盈利水平只是開始，仍未真正體現出閱文的價值及經營模式。

值得注意的是，外界一直對閱文的IP輸出看高一線，而摩根大通更認為將是集團未來的增長引擎，不過上半年版權運營收入僅佔閱文總收入約8%，聯席首席執行官梁曉東梁曉東指，雖然目前在線閱讀業務是主要收入，但版權運營增長也非常可觀，過去兩年間增長均超過50%，而閱文涉足下游產業經驗尚淺，隨著變現渠道做得不錯後，相信未來收入增長將會提高。

事實上，單是騰訊「親兒子」的身份，就令閱文吸引力大增，問及與騰訊未來合作時，梁曉東指，騰訊是中國最大的互聯網公司之一，在泛娛樂和流量平台中又有領先優勢，雙方合作可有互補之效，冀未來與騰訊有更多深化合作。

另外，聯席首席執行官吳文輝更透露，閱文正積極向海外拓展，今年已成立首個國際網站，而過去也曾與東南亞和美國等公司合作，將作品輸入當地及翻譯成英文等，目前反應也相當不錯。

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