後有大陸追兵 摩根經理人：除了台積電之外 台股再漲空間有限

除了台積電 (2330-TW) 之外，台灣的股市對 Howard Wang 漸漸失去吸引力。

儘管台股近日迭創新高，監管摩根資產管理公司大中華基金的 Howard Wang 在 2 年前將台股配置由 25% 下調至 18%；而其中幾乎一半的配置都投注在台積電，因為它為蘋果公司等公司製造晶片。

「我們已經進入到除了台積電以外，台股真的進入了高原期的階段。」Howard Wang 在香港接受採訪時說。「台灣是個非常出口導向的經濟，其貨幣今年兌美元僅升值 7%，這沒有多大幫助。而它也面對逐漸老化的勞動力，且台灣的企業疲乏是無法量化的。何況很多中國企業正從台灣的競爭對手中獲得了市場份額。」

台積電市值達 2050 億美元，是世界上大型企業之一。隻手就占 MSCI 台灣指數 2016 年 1 月以來逾 45% 漲幅的一半以上。儘管蘋果產品的需求也受到其他供應商的關注，但台積電的股價接近歷史新高，外資持有 80% 的股份。

雖然蘋果銷售激增，引導台股上一季淨流出 22 億美元，但台股仍然是國際基金的首選。今年流入量為 84 億美元，是《彭博社》追踪的 10 個亞洲市場中最多的。稅賦優惠意味著台股也傾向於支付更高的股利，這也是對投資者來說的另一個吸引力。

身為高盛集團台灣辦事處前任負責人 Howard Wang 說，台灣還有一些領域極目吸引力。他說，摩根資產台灣基金偏好高端汽車零組件、紡織品和精密零組件等具出口利基的個股。

他說：「台灣有能力做很多工場及高複雜度的產品，而且做得得很好。」「當台灣企業處於可以引進大量資本及很多廉價勞工的處境時，它只是被中國企業一路追殺。」