屋漏偏逢連夜雨 UA財報令人沮喪 股價重挫19%

看起來，美國人似乎已經玩完了 Under Armour (UAA-US)。

這家一度是運動服飾行業的寵兒週二宣布，自 2005 年以來，公司銷售額首次下滑，即使是積極打進 DSW、Kohl 和 Famous Footwear 等主流連鎖店。該消息公布後，公司股價週二下跌近 19%。

分析公司 GlobalData Retail 公司總經理 Neil Saunders 在一封電子郵件中說：「直到最近，這個公司挑戰 Nike 的自我期許最近突然轉變。」「Under Armour 已經成為品牌紅海中的一個品牌。」

他說，問題很多；雖然 Under Armour 每年銷售額都有數十億美元，但分析人士表示，在客戶中沒培養出太大的忠誠度。向女性爭取共鳴的反應也很慢，只能一直努力與 Nike 和 Adidas 等大型對手競爭，且 Nike 和 Adidas 通常提供價格較低的商品。另一個因素：Sports Authority 和 Sports Chalet 等主要零售經銷商申請破產。

該公司董事長兼 CEO Patrik Frisk 在週二早上致電分析師時說：「就像是一場完美風暴。」「內部和外部的因素都使我們遭受重擊」。

Under Armour 北美地區的銷售額因需求放緩和競爭加劇，在最近一季下降了 12%。總體而言，當季銷售額下滑了 4.5%，這是該公司 2005 年上市來首見季度銷售額下滑。同時，利潤從去年同期的 1.28 億美元（即每股 29 美分）下降了 58%，達到 5400 萬美元，即每股 12 美分。

該公司表示，預計其財政困境將持續，並調降今年未來季度的預測值。

「我們對 2017 年表現感到非常失望，」Under Armour 創始人兼 CEO Kevin Plank 在與分析師的通話中表示。「我們沒有達到我們最初期望的水平。」

他指出，Under Armour 以提供折扣價格和比平時更多的促銷活動，希望能趕上目標，但卻進一步削弱了公司的利潤率。不過，Plank 補充說，這些只是支撐銷售的短期作法，而不是公司的長期戰略，該戰略一度能比競爭對手以更高的價格銷售。

根據該公司網站，舉例而言，男子跑步鞋在 Under Armour 起價為 74.99 美元，Adidas 為 65 美元，Nike 為 60 美元。

Plank 說：「我們無意以任何形式或方法改變 Under Armour 特別和獨特的定價模式。」「我們推出了 25 美元的 T 卹。我們壓低了消費者為服裝付出的代價。這些都會繼續下去。沒有人會在 Under Armour 找到 25 美元的連帽套頭衫。他們只會在 Under Armour 找到 75 美元和 100 美元價位的產品。」

但是分析人士說，這種說法消費者很難買單，特別是隨著客戶習慣於大幅折扣。Saunders 補充說，對運動服裝需求的「明顯放緩」可能會使得 Under Armour 逆轉的努力進一步複雜化。

他說：「雖然客戶數量有所增加，但對品牌的忠誠度並沒有與 Lululemon 和 Nike 相同。這意味著，隨著需求的緩和，Under Armour 已經很快地失去了許多消費者的追捧。」

最新公布令人失望的財報來自艱難的一年。該公司 4 月首次出現虧損，8 月宣布將裁員 2%。領導團隊也發生了變化。而且，目前處於 13 美元上下的 Under Armour 股價今年來已經下跌了一半以上。