研華Q4溫和成長 今年營收可望年增5-6% 毛利率回40%有難度

工業電腦大廠研華 (2395-TW) 今(1)日指出，前 3 季以新台幣計算營收已較去年成長 4.5%，全年預期成長率維持相當，法人估約成長 5-6%，以此來看第 4 季營收約季增 3-6%，毛利率則仍有壓力，全年恐難回 40% 以上。

研華第 3 季毛利率 39%，較第 2 季上揚，但不如去年同期 4 成以上水準，除產品組合，零組件價格攀升也是影響原因，研華表示，第 4 季毛利率仍有壓，全年要在 40% 以上有難度，不過中長期仍將以重回 40% 為目標。

研華指出，前 3 季營收以美元來看，已較去年成長 11.2%，以新台幣計價營收則是年增 4.5%，少掉部分就是新台幣升值造成的影響，全年來看美元營收年增 11-12% 目標仍可達陣，新台幣營收約年增 5-6%。

以研華預期，第 4 季營收約可較第 3 季溫和成長，季增 3-6%，毛利率受零組件漲價影響仍有壓力。展望明年，研華強調，以新台幣營收計算，目標仍是較今年成長 1 成，毛利率拚回 4 成以上。

在入股融程電 (3416-TW) 方面，研華表示，融程電每年都有 4-5% 殖利率，以投資角度而言仍不錯，每年可依持股比例認列收益，未來不排除再增加持股比重，只是短期沒有計畫。