難討川普歡心 葉倫沒連任 打破Fed近40年來慣例

美國總統川普正式提名聯邦準備理事會 (Fed) 理事鮑爾出任聯準會主席。川普讚美並感謝現任 Fed 主席葉倫的傑出表現，但他仍打破慣例，未讓葉倫連任，打破 Fed 近 40 年首位一任的主席。分析師認為，鮑威爾很大機會延續葉倫的溫和路線，反映川普尋求穩定的貨幣政策，而並非部分共和黨保守派鼓吹的激烈求變。

川普 (Donald Trump) 於台灣時間今 (3) 日凌晨宣布 Fed 新主席人選。據霍氏新聞等媒體報導，現任 Fed 理事鮑威爾 (Jerome Powell) 明年 2 月將接替任滿的葉倫，成為下任 Fed 主席；並透露白宮已通知 Fed，川朗普擬提名鮑威爾掌帥印。這將是二戰以來，美國聯準會第 9 度更換最高領導。但提名仍有待國會參議院確認。

葉倫 (Janet Yellen) 即將在明年 2 月做滿 4 年任期，彭博社報導，身為 Fed 首位女性主席，她也是 Fed 近 40 年來首位未獲連任的主席。葉倫的理事任期將於 2024 年到期，她不排除留任理事。

鮑威爾的出線，除了他政通人和之外，在寬鬆貨幣政策、金融法規鬆綁、共和黨立場考量、川普施政理念都比葉倫受到川普的信任，但鮑威爾在貨幣政策素養及危機處理能力上，明顯處於弱勢，有待日後觀察。

英國《金融時報》指出，鮑威爾上任後，料將延續葉倫傾向維持寬鬆的貨幣政策路線。考慮到葉耶倫出掌 Fed 後所實施的緩步漸進升息立場，不但沒有如外界恐懼般令金融市場緊絀起來資產價格上揚，美股大牛市持續至今，因此，鮑威爾獲川普提名出任 Fed 新主席，相信將受到華爾街歡迎。

Fed 觀察家指出，鮑威爾接掌的美國經濟加快增長，通膨溫和，失業率下滑至 16 年未見的低水平，大有條件繼續沿用緩步漸進升息以及收縮資產負債表的做法，令美國的貨幣政策進一步正常化，延續美國史上第 3 長的經濟擴張期。《星島日報》引述信金資產管理高級基金經理加藤純表示，鮑威爾獲提名早已在市場預期之中，Fed 的緩慢升息路線相信不會改變。

不過，若提名案獲參院批准，橫亙在鮑威爾眼前的將是荊棘遍布。觀察家警告，鮑威爾明年初上場後，在緊縮貨幣政策的力道上需要比葉倫拿捏得更精準。若升息太快，儘管有助冷卻美股，但也可能會令資產泡沫爆破，後果相當嚴重，得來不易的經濟增長可能毀於一旦；而通膨也可能被進一步壓抑，更難回升至 2% 官方目標。

但若升息步伐過慢，則等同坐視資產泡沫進一步膨脹，到頭來或逼使 Fed 進行緊縮貨幣政策，資產泡沫爆破的危險更大。除此之外，鮑威爾上場後亦將繼續面對 Fed 貨幣政策工具不足的問題，一旦經濟再次面對衝擊，可應對的彈藥將不足，這一點也急須鮑威爾處理。

鮑威爾獲提名加上投資人評估共和黨提出的稅改計畫內容，道瓊工業平均指數收高 81.25 點或 0.35% 至 23516.26。Nasdaq 指數收低 1.59 點或 0.02% 至 6714.94。S&P 500 指數收高 0.49 點或 0.02% 至 2579.85。費城半導體指數收高 5.83 點或 0.46% 至 1277.34。