标普：中國樓市降溫 預計2018年銷售額將下降5%

北京時間20日路透訊，中國房地産市場經曆了兩年多的繁榮周期，現在已逐漸受到政府政策的控制，标普全球評級在今日發布的文章《中國房地産業觀察：房市降溫，領先地産開發商將搶占更多市場份額》中如是表示。

雖然中國政府采取措施為住房銷售市場降溫，但今年前十個月住宅地産銷售貨值仍增長10%，大型房地産企業銷售業績創下新高。然而近幾個月來，房地産銷量增長出現放緩。十月通常是房地産市場的銷售旺季，今年卻出現了負增長。

“我們認為，中國房地産市場最終還是迎來了減速”，标普全球評級分析師鄒宇軒表示。“我們預測2018年中國全國範圍内的地産銷售額下降幅度將達到5%，主要緣于銷售面積下降”。

我們預計，雖然地産價格在部分房市過熱的三四線城市可能會下滑，但一二線城市的地産價格預計將相對保持穩定。

政府的房地産市場降溫措施雖然還未達到降價的目的，但卻使銷售面積出現下降。今年以來，迫于政府的價格調控措施，地産開發商新項目的銷售部署部分有所延遲，一二線城市的地産銷售面積出現下降。

“我們認為房地産行業在市場調整時期可能會加劇分化，大型房地産企業通過收購規模較小、實力較弱的地産企業的方式使其利潤得到鞏固”，鄒宇軒表示。

我們授予評級的中國房地産開發商的銷售業績預計將好于市場整體水平。此外，我們也預期大型房地産開發商將有機會通過收購那些在融資和市場調整中處于劣勢的小型地産公司來擴大規模。

行業上升周期帶來的豐厚利潤使大型地産開發商的流動性得到增強。因此，我們預計，盡管2018年市場狀況弱化，但受評中國房地産企業的信用水平將保持穩定。不過，開發商對信托融資的依賴加劇將使其更容易受到信貸環境收緊的影響。

我們認為，2018年房地産企業面臨的主要風險為日益上升的再融資需求。再融資需求將在2018年迎來峰值，2019年和2020年也不太可能下降。我們預計政府仍將批準用于重要債務再融資的債券發行，因此房地産行業債券規模將繼續增加，但同時融資成本也將有可能顯著升高。

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