10年期附息國債170018收益率再度沖上4%

繼上周二(11月14日)10年期國債收益率破4%之後，今日收益率再度站上4%關口。11月22日早盤，10年期國債活躍券170018最優買價到期收益率達4%。國債期貨也開盤下跌，截至記者發稿時間，10年國債期貨主力合約T1803下跌0.38%，報92.18;5年期國債期貨主力合約TF1803下跌0.2%，報96.04。

11月14日的債市大跌之後，市場情緒有所恢複。10年期國債收益率從14日當天收盤的3.97%連續回落至3.93%;10年期國債期貨主力合約從盤中92線下開始回升。上周五(11月17日)，央行聯合多部門發布《關于規範金融機構資産管理業務的指導意見(征求意見稿)》，對涉及銀行、信托、證券、基金、期貨、保險等多類機構的近百萬億元資金實行監管新規。

嚴監管趨勢下，債市情緒仍較為悲觀。本周開始，國債收益率重拾上升趨勢。中債登國債收益率曲線顯示，21日，10年期國債收益率已經上升至3.95%，本周累計上行3個基點。

申萬宏源固收研究團隊認為，在資管新規落地、但利空因素并未完全出盡的情況下，疊加央行小額淨投放、資金面緊平衡，債市悲觀情緒仍未得到有效緩解。随着監管政策的出台以及細化，資管業務進入規範發展通道，即使未來資金面平穩或者有所改善，也不會出現資管機構無序加杠杆情況，資金面走勢將回歸基本面為主。

來源：中國證券網

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