【豐銀投顧】指數走高，電子作帳夯，又忘了金融股了…

◆盤勢分析

國際股市表現在匯率相對的影響之下，一邊強勢，一邊弱勢，弱的是歐元區股市在歐元再次升值的影響之下，再次出現重挫，而美股則是在美元指數轉弱發展的同時，被站在雲端的科技股撐在歷史高點的空中，其中一個最重要的原因就是川普「自己」說要在耶誕節前通過稅改法案，到現在為止的進度仍然落後，傳出可能會拿健保法案改革來換稅改過關，這也說明，1. 川普很想讓稅改過。2. 無所不用其極。在時限的壓力之下，會不會稅改內容也有所妥協？這是後續要觀察的，另外，金融法案的鬆綁也是另一個美股的重點，關乎美股還能不能再創新高。

台股今天在新台幣匯率強升的環境中，台股持續向上影線高點挑戰，從 K 線型態來看，昨天頗有換手再攻的味道，電子、金融仍然維持在雙主流強勢格局，內資作帳族群包括：MOSFET、LED、被動元件甚至到 PA 等都在今天盤中強勢上漲，顯示市場並沒有受到昨天爆量收長上影線的影響，交易氣氛仍然熱絡，其中筆者請加 @ozo5468n 長線看好的金融股雖然還在震盪，但卻提供想上車的人一個很好的機會，從 1994 年 4 月開始有金融指數以來的高點在 1997 年的 1920 點，當時台灣的利率水準在 6%，之後經歷網路泡沫、金融海嘯以及 2015 年的閃崩，台灣的利率水準一路降到現在 1.3% 的水準，而金融業最原始靠的就是存、放款之間的利差來獲利，利率一路走低也造成金融指數一路走低來到最低 434 點，之後雖有因為財管業務的起飛而讓指數再回到 800-1200 點的箱型區間震盪，但全球在 QE 的環境中利率走低，甚至還看到負利率，對大環境不優的金融股來說，要突破箱型整理是非常不容易的事，從去年年底開始，FED 開始升息，今年 10 月開始縮表，都為接下來長線的升息循環預先暖身。

筆者認為 OPEC 的減產造成油價的上漲，讓通膨在明年下半年可能會加遽，這將會刺激 FED 升息腳步加快，到時在升息循環之下，壽險金控擁有的是存、放業務以及保單的利差益，將讓這些壽險金控股的股價邁向十年來罕見的大多頭行情，長線仍然可以投資，甚至要存股，也不妨可以考慮這些標的！(豐銀投顧證期雙照分析師翁偉捷提供)