大漲小跌持續不斷 美國股市又創了一項新記錄

根據 CNNMoney 分析報導，自去年總統大選以來，美國股市便持續大幅上漲，其中最讓人難以置信的部份，則是漲勢中，氣氛出奇平靜。

儘管川普時代為華盛頓帶來了巨幅動盪，但却未曾波及華爾街。自 2016 年 11 月 4 日以來，即大選前四天，美國 S&P 500 指數便未曾出現過達 3%(一天或數天合計跌幅) 或更大幅的回檔。

這 388 天期間，創下 S&P 500 不曾出現 3% 或更大幅回檔的最長期間，較 1995 年所創前次最長期間還多了 18 天。

這項成就卓越非凡。這段期間，S&P 500 漲幅達 25%。更讓人驚訝的是，這段期間的股市，還摻雜著川普總統的難以預測性所帶來的嚴重不確定性，而不確定性正是投資人的重大擔憂。

華爾街這波穩健上揚走勢，推手包括國內外經濟成長，以及對川普降低公司稅計畫的樂觀。

那麼，在何種狀況下，華爾街這段創記錄的最長平靜期間，會遽然中斷？

一項可能的因素是，減稅失敗。高盛公司近來警告，若減稅未能實施，S&P 500 可能下挫 5%。

參院可望於本週就稅改法案進行投票。參院的這項法案定於 2019 年，將公司稅由 35% 調降至 20%，許多大型企業將能節省大筆稅金。問題在於，減稅的重大成本是否會促使赤字鷹派議員，如柯克 (Bob Corker) 與佛雷克(Jeff Flake)，反對這項計畫。

如果這項法案獲得參院通過，還必須與眾院於本月初通過的法案進行整合，而此一整合的過程恐將困難重重。

但是，仍有許多分析師認為，減稅將於明年中獲得通過。

高盛預期，減稅將能拉抬明年企業獲利 14%，支撑 S&P 500 上漲至 2850 點，較目前水準高出約 9%。

UBS 銀行認為，若缺乏減稅題材，S&P 500 明年將上漲至 2900 點，若減稅法案通過，則更將大漲至 3300 點。

UBS 分析師寫道：「我們預期減稅很有可能，而股市目前尚未有所反應，」