供需同時大超預期 iPhone X被市場低估了嗎？

摘要：iPhone X 上市開賣僅一個月，出貨時間已壓縮到只有 1-2 周了。分析師稱，iPhone X 在黑色星期五假日促銷中或狂賣 600 萬部，售價更貴的 256GB 銷量竟是 64GB 的兩倍左右。

在上市之前被批到體無完膚的 iPhone X，上市之後卻銷售火爆，令一眾消費者和投資者頗感驚訝。

令人意外的還不止如此。在 iPhone X 上市之前，屢屢爆出零配件供應出現問題，使得人們此前預計這款最新的旗艦手機將出現嚴重的供應限制，但事實卻是，買家並沒有像以往那樣等待太久。

蘋果公司在第四季業績展望中明確表示，其對 iPhone X 供應非常自信及樂觀。除了官方表態之外，有一些數據也表明，這款機型的產量正以難以置信的速度攀升，公司正加速出貨。

供應改善

蘋果在線商店的發貨資訊顯示，iPhone X 上市開賣僅一個月，其出貨時間已改善，目前壓縮到只有 1-2 周了。

此前頻頻傳出出貨速度難以企及需求的傳聞，令一些分析師懷疑蘋果公司的年終銷售表現。台灣凱基證券分析師郭明錤曾預計，蘋果可能直到明年上半年都無法滿足 iPhone X 的需求，年底以前，iPhone X 將只能出貨約 4000 萬部。

相比之下，此前全球最搶手的機型 iPhone 6 在上市之初出現供貨難題，香港和新加坡一度不提供出貨時間。其後的 iPhone 7 出貨訂單也遭遇延遲，遭到網友吐槽。

就在上周，郭明錤發布研報稱，蘋果公司的供應鏈已經改善，所有相關生產瓶頸得到解決。代工廠富士康的日均產量過去幾個月大幅上翻三倍多，從每日 5 萬 - 15 萬部攀升到如今的 45-55 萬部。

郭明錤認為，iPhone X 出貨時間縮短主要是供應端改善，而非市場需求疲弱的結果。

而為加快生產，蘋果公司首席營運官 (COO) Jeff Williams 曾於 10 月 23 日專程趕赴台灣會見鴻海精密董事長郭台銘。當時台灣媒體稱，他們將討論解決 iPhone X 製造瓶頸相關問題。

銷售火爆

蘋果公司加速出產 iPhone X 的重要原因可能在於，他們希望趕上感恩節、黑色星期五這一傳統銷售旺季。

長期追蹤研究蘋果公司的風投 Gene Munster 表示，近期，iPhone X 在美國市場的易得性大幅提升，尤其是在過去一周的假日季，感恩節之後的三天易得指標大約為 26%。而在感恩節之前三天，該指標僅為 2%。

Gene Munster 預計，iPhone X 在美國以外的市場出貨時間最近一到三周也大幅改善。雖然供應依然有一些限制，但比之前好太多了。

券商 Rosenblatt Securities 分析師 Jun Zhang 在研報中表示，在剛剛過去的黑色星期五周末促銷中，蘋果公司或狂賣 600 萬部 iPhone X。256GB 機型更受消費者歡迎，其銷量是 64GB 機型的兩倍左右。

他們預計，iPhone X 迄今的累計銷量約為 1500 萬部。換句話說，算上其他機型，在四天的假日促銷季，蘋果公司每一秒就會賣出超過 17 部 iPhone 手機。

Rosenblatt Securities 測算，蘋果公司當前每周生產 300 萬部手機，但這一數據將在幾周之內迅速提高到 400 萬部。

接下來將是聖誕季，此後又是中國的農曆新年，這都是歷年來零售產業的銷售旺季，也是手機生產商們想盡辦法拉動年終業績的關鍵機會。

Rosenblatt Securities 研報預計，蘋果公司今年第四季的 iPhone X 銷量或為 3000 萬部，所有手機銷售總量可能為 8000 萬部，將打破去年同期 7830 萬部的歷史記錄。該券商重申其對蘋果公司的買入評級。

他們還認為，明年第一季 iPhone X 銷量將進一步增長至 4000 萬部。

而 Gene Munster 則認為，蘋果公司在明年 1 月之前都難以觸及供需平衡。

『新聞來源／華爾街見聞』