最壞的已經過去？巴克萊稱明年是轉折點 Snap收漲10%

摘要：「閱後即焚」應用 Snapchat 的母公司 Snap 被兩家主要投行強勢看漲。Jefferies 上調評級至「買入」，巴克萊上調至「超配」，目標股價從 11 美元抬升至 18 美元，較周一收盤價上漲 33%。巴克萊認為，2018 年是 Snap 的轉折點，與 Facebook 可以並存。

主打青少年社交市場的 Snap 在 IPO 四個月後「跌破發行價」，股價自 7 月以來一直沒有重回發行價 17 美元上方，但明年形式可能不一樣了。

據 CNBC 和 TheStreet.com 等多家財經媒體，Snapchat 母公司 Snap 被兩家主要投行強勢看重。Jefferies 上調評級從「持有」至「買入」，巴克萊也上調評級至「超配」，並將目標股價從 11 美元抬升至 18 美元，較周一收盤價有 32.7% 的漲幅空間。

Snap 在周二美股盤前漲 6%，開盤一小時後漲超 8%，最終收漲 10%，接近 15 美元的一個月最高，盤後跌 1%。

（上圖來自雅虎財經截圖）

巴克萊分析師 Ross Sandler 在研報中表示，2018 年或是 Snap 公司轉折點，營收可能達到或超過華爾街主流預期，並進入加速增長的通道，「最壞的時候已經過去了」。

他還認為，今年 Snap 股價從上市第二天的紀錄高位 29.44 美元深跌超 50%，根本原因是市場懷疑 Snap 受到 Facebook 全面碾壓。但明年的主題會轉為「兩家企業可以並存，就像在線旅遊服務巨頭 Priceline Group 與 Expedia 一樣。」

Snapchap 重新設計透露新思路

Snap 在 11 月 7 日發布財報顯示，第三季調整後 EPS 為虧損 0.14 美元；季度日活躍用戶數 1.78 億，不如預期 1.805 億；營收 2.079 億美元，不如預期 2.355 億美元。

CEO Evan Spiegel 在電話會中表示，Snapchat 在美、法、英和澳大利亞 13-34 歲的年輕人中取得了廣泛的採納率，但希望把用戶基數擴大到「西方世界以外的國家」和「34 歲以上的人群」，並已開始「重新設計應用程序」，在短期內會對商業模式造成一定衝擊。

周二在接受英國《衛報》採訪時，Spiegel 透露了一些 App 重新設計的思路，例如改進社交消息流（social feed）的算法，把每個人一天中的時間段切割並重新排布朋友列表。

例如工作日時，用戶的同事會優先排在 Snapchat 消息流中；在周末或下班後，用戶的家人或好朋友排名更靠前，即運用算法在不同時段挑選最可能與之互動的朋友列表。Spiegel 舉例稱：「通過改進算法，我會讓家人知道我何時下班回家。」

Snap 與 Facebook 真能和解嗎？

此前慘澹的財報導致 Snap 盤後大跌 20%。隨後傳來騰訊藉機強勢入股的消息，第三季在公開市場購入 1.46 億股，持股比例超過 12%，Snap 股價也得以反彈。

而 2015 年末時，Facebook Messenger 推出了閱後即焚功能（Snapchat 的重要特點）測試，但隨後沒有下文。2016 年，Facebook 重金收購了影音濾鏡應用 Msqrd，這款應用比 Snatchat 便宜，但濾鏡風格更相似，對年輕的社交媒體使用者具有很大的吸引力。

在業務模式上，Facebook 旗下四大 app（主 app、Instagram、Whatsapp、Messenger）都加上了從 Snapchat 模仿來的 Stories 功能，現在使用 Facebook 「Stories」的用戶數比使用 Snapchat 「stories」的還要多。

雖然被大投行強勢看漲，Snap 明年依舊面臨 Facebook 的嚴峻競爭。周一消息顯示，Facebook 正在美國的 iOS 操作系統設備上營運專攻 6-12 歲孩童的社交資訊軟件 Messenger Kids。有分析稱，這是為了鼓勵孩子在 13 歲以後開設自己的 Facebook 賬號，並培養使用 Instagram 的習慣。

（上圖來自科技媒體 TechCrunch 截圖）

研究表明，美國 2/3 不滿 13 歲的孩童每天都會使用平板電腦或智慧型手機，家長也開始擔心他們跟陌生人交流很不安全，隨之誕生的 Kik 等社交應用上還有霸凌現象。Facebook 的這款應用可以令家長通過自己的 Facebook 賬號監控孩子設備上的軟件情況及聯絡人，也會提供智能趣味表情。

也就是說，在 Snap 想要從青少年群體拓展到成年人群體時，Facebook 卻在「向下走」，專攻「娃娃市場」，明年兩家公司的爭霸賽值得關注，資本市場給 Snap 的答覆有待觀察。

『新聞來源／華爾街見聞』