特斯拉又被唱空 原因還是Model3的產能

在發布電動卡車和超跑之後，特斯拉又被多個機構唱空。

12 月 8 日晨間消息，據美國財經網站 MarketWatch 報道，券商 Cascend Securities 日前將美國電動汽車製造商特斯拉的股票評級從「持有」下調至「賣出」，因為有跡象表明該公司 Model 3 新車型產能遲遲跟不上導致市場需求走弱。

不僅是券商，美國財經新聞網站 TheStreet 近日的報道指出，嘉寶川崎財富和投資管理公司（Gerber Kawasaki Wealth & Investment Management）的 CEO 羅斯 · 格伯（Ross Gerber）也因 Model 3 汽車奇高的生產目標感到焦慮，因為他不知道這家電動汽車製造商是否能夠完成這個目標。

此前，包括高盛、摩根士丹利和摩根大通在內的多家機構都在唱空特斯拉，相反，卻對福特汽車和通用汽車較為看好。

券商下調特斯拉股票評級

Cascend 首席投資策略官埃里克 · 羅斯 (Eric Ross) 對下調特斯拉股票評級給出了原因，他表示：

首先，那些還沒有預購特斯拉 Model 3 的新客戶意識到，他們要等到 2019 年才能提車，因此會紛紛選擇其他替代車型；

其次， 特斯拉正在快速燒錢，可能在 2018 年上半年 (甚至第第一季) 需要募集新資金，Model 3 產能不足難以使該公司實現盈虧平衡；

此外，電動汽車市場領域正處在發展中，很多大型車企都在研發自己的電動車型，福特未來五年計劃將推出 13 款電動車，特斯拉麵臨的競爭將更加激烈。

這也不是 Cascend 第一次下調特斯拉股票評級，早在 6 月 16 日就將特斯拉股票評級下調至「賣出」，隨後在 7 月 17 日又上調至「持有」，但當時特斯拉股價已跌至 319 美元。

被唱空派們詬病的 Model 3 產能

早在五年前，Gerber 就投資了特斯拉，並持有該公司大約 2.8 萬股股票。但特斯拉對其 Model 3 汽車所定的奇高的生產目標讓 Gerber 擔憂，他表示：「現在是特斯拉非常緊張的時刻。」

質疑 Model 3 產能的除了特斯拉的投資人，華爾街投行也均有疑慮，還紛紛唱空特斯拉股票。

摩根大通分析師 Ryan Brinkman 建議投資者做空特斯拉，並預計其股價未來 12 個月會跌 40%。他給出的理由是：明年特斯拉可能為了募資增發股票，而且特斯拉未來面對的競爭會更激烈。此外，Brinkman 在新近報告中寫道：

特斯拉明年將難以達到 Model 3 相關的多個重大的生產目標，如果未能實現今年的產量目標就更有可能如此。

高盛也預計特斯拉股價未來 6 個月將下跌 34% 至 205 美元，其分析師 Tamberrino 認為：

電動卡車發布只能短期提振特斯拉股價，Model 3 長期存在的產能困境依然將嚴重打壓股價。

摩根士丹利分析師 Jonas 預計，未來幾個月，特斯拉股價可能漲到 400 美元或更高，但明年特斯拉股價將「極大波動」，可能跌至 200 美元。不過，Jonas 之所以預計明年特斯拉股價可能腰斬，是認為投資者會擔心特斯拉的競爭優勢難保。

日漸崛起的競爭對手

在 Cascend 下調特斯拉股票評級的同時，將福特汽車和通用汽車的股票評級均設定為「買入」。

通用汽車已經在逐漸趕超特斯拉。11 月 16 日消息，通用汽車公司首席執行官瑪麗 · 巴拉 (Mary Barra) 表示，通用計劃在 2020 年之前推出三款電動車，包括兩款跨界休旅車；在 2021 年推出新一代電動汽車產品；到 2026 年每年銷售 100 萬輛電動汽車。這一計劃給產能遭遇瓶頸的特斯拉帶來了極大壓力。

另一方面，通用宣布將收購高科技傳感公司 Strobe，花旗、德銀紛紛看好通用在無人駕駛領域領先的前景。

此外，福特也在加快電氣化進程，並計劃 5 年投資 310 億人民幣研發 13 款電動車。

面對機構唱空和競爭對手的崛起，特斯拉能否通過實現 Model 3 的產能計劃以扭轉這一局面仍需時間檢驗。

『新聞來源／華爾街見聞』