【富蘭克林華美投信】台股度過降評、回檔亂流 可望重拾上升動能

光學權值周間重挫、蘋果組裝大廠尋求止跌，台股加權指數本周持續修正，一度觸及 10,322 點，不過費城半導體指數出現止跌跡象，半導體龍頭經歷外資降評打擊後回穩，指數在前波低點處顯有支撐，走勢止穩帶動投資情緒趨於正向，周五許多重跌個股收紅，對於後市是正面訊息。

富蘭克林華美投信表示，11 月底指數陸續跌破月、季線，週、月 KD 皆呈現死亡交叉，短線空方佔上風，且科技股今年漲多修正，助長波動幅度，不過待短線走穩，在企業獲利持續成長下，台股基本面將逐漸反應，指數溫和上攻機會仍大。觀察歐、美、中等主要地區製造業採購經理人指數維持擴張趨勢，經濟展望並無悲觀理由。

科技股將進入淡季，加上 IPhone X 傳出貨量下修，預期營收動能轉弱，對以科技、蘋概為主要動能的台股造成壓力，不過反而趨使資金轉進被低估的價值型股票，近期可留意傳產類股表現；風險方面須觀察美國降稅、縮表與升息政策是否造成新興市場貶值壓力，以及 ETF 資金是否流出新興市場。

富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸認為，IPhone X 出現明年第一季出貨下修雜音，但市場訊息紛亂，實際銷售狀況尚待觀察，目前生產良率不佳狀況已有改善，有機會幫助台廠供應鏈順利出貨。電子下游廠商面臨原物料與 DRAM、NAND、銅箔基板、被動元件等價格持續上揚, 終端電子產品甚至造成斷料疑慮，造成成本提升與無法出貨雙重壓力，是近期觀察重點。

非電子則關注自動化零組件、機械設備等相關類股，在中國製造 2025 與工資高漲影響下，自動化需求持續提升，目前訂單能見度延續至 2018 年。汽車產業因為各國政府對於電動車政策更加注重，短線雖 Tesla 浮現財務問題而有亂流，但依舊是長線趨勢，同時眾車廠也大力投入 ADAS，汽車電子相關領域可擇機佈局。

傳產部分，富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰指出，美國經濟呈現持續溫和成長，中國大陸 11 月 PMI 指數連續 16 個月高於景氣榮枯臨界點，歐元區綜合 PMI 指數較前月上揚，且是近 6 年半來最高，經濟仍屬擴張階段。美國與歐洲經濟穩健復甦，中國大陸因環保因素持續控制產能，油價與原物料相對有表現，美國利率仍有調升空間，對金融保險亦是有利，可留意塑化、電機機械、金融、環保工程、食品、鋼鐵、生技等類股。

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