大陸CPL產能開出有利環己酮去化，信昌化環己酮營收比重升至25%

大陸持續增加 CPL(己內醯胺)自給率，今、明兩年分別新增近百萬噸產能，總產能突破 400 萬噸，支撐環己酮報價守穩在 1100 美元，該產品占信昌化 (4725) 營收比重由 16% 上升到 25%，以平衡利潤較差酚、丙酮，美國哈維風災後，影響到酚、丙酮供應，明年供過於求可望持續改善。受制於苯酚長期供過於求，信昌化今年前三季仍不脫虧損格局，累計虧損 3.82 億元，每股虧損 1.31 元，恐怕連續六個年度虧損。

信昌化透過動態產能調整，維持酚、環己酮兩者生產動態調整，酚約 24% 自用並生產下游產品，主要供應國內 MMA、IPA、MIBK 客戶之用，環己酮則有三成供應國外 CPL 客戶。

今年 3 月信昌化丙酮、酚、環己酮、馬林酐等四大主要產品報價分別反彈到 844 美元、1007 美元、1223 美元，以及 1476 美元高點，當季信昌化亦轉盈小賺，不過第二、三季則又跌，9 月報價回跌到 662 美元、943 美元、1008 美元，以及 1246 美元，整體均價較去年來得佳，環己酮比重又上升，信昌化力求虧損止血。

亞洲今、明年共新增 3 套酚酮工廠，增加產能 69.5 萬噸，下游產品環己酮約 43 萬噸、丙二酚 16 萬噸，PC(聚碳酸酯樹脂)5.2 萬噸，明年供給大於需求的狀況略有改善，其透過代工方式加工製成環己酮，提升產能利用率。