SM與ABS供需趨緊俏 國喬明年獲利成長可期

隨著 SM 與 ABS 利差持續擴大，國喬 (1312-TW) 明年可望受惠 SM 與 ABS 上升循環，獲利能力可期，法人認為，其中以 ABS 獲利空間最大，預計明年 ABS 部門與持股 30.4% 的鎮江奇美產能，可望貢獻國喬超過 5 成的稅前淨利，大幅優於去年與前年的表現，帶動獲利表現。

國喬目前主力產品 ABS 與 SM 價格看俏，其中中國市場 ABS 需求暢旺，仍未現疲軟，且開工率逾 9 成，加上石油國家輸出組織 (OPEC) 延長減產協議至明年底，預估將可支撐報價，而 SM 進入需求淡季，但價差空間佳，受惠報價堅挺，後市審慎樂觀。

法人指出，國喬第 3 季獲利超越上半年表現，且前 3 季表現已較去年同期佳，加上中國 ABS 需求暢旺，帶動國喬中國轉投資收益表現，預估在本季營運助攻下，今年全年獲利表現樂觀。

展望後市，法人認為，明年 SM 與 ABS 利差將持續擴大，其中又以 ABS 獲利空間最大，目前國喬 ABS 部門擁有 12 萬噸產能、持股 30.4% 的鎮江奇美擁有 85 萬噸 ABS 產能，預估明年可貢獻稅前淨利達 56%，將大幅優於去年與 2015 年的表現。

國喬第 3 季稅後純益 12.23 億元，季增高達 5 倍，每股純益 1.35 元；前 3 季稅後純益 22.05 億元，年增 49.16％，每股純益達 2.44 元。