中國財科院稱，省級和縣級政府債務償還壓力明顯上升

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，中國財政科學研究院最新發布報告顯示，中國地方政府債務的規模增速與財政收入增速基本相當，不存在明顯的債務壓力失衡情況，但在債務償還壓力上，省級和縣級政府債務償還壓力上升明顯；此外，地方財政經濟運行中的風險在快速變形，且日趨複雜化。財科院週二發布 2017 年地方財政經濟運行調研總報告是基於財科院對 17 個省 (直轄市)、145 個城市和 662 個區縣調研而成，時間跨度為 2014 至 2017 年前三季。

財科院通過對地方政府性債務管理、地方性國有資本投融資公司情況、地方金融機構風險、地方政府引導基金的風險、PPP(政府和社會資本合作) 項目以及政府購買服務等進行問卷調查，來分析地方財政金融風險。

地方政府性債務管理方面，報告指出，在債務償還壓力上，省級政府的債務償還壓力上升明顯，而地市級的總體情況則相對寬鬆，縣級政府與省級情況相類似，也面臨著快速上升的壓力。

在新增債務規模上，省級、地市級和縣級的新增債務水平都呈現出明顯下降的局面。在債務借新還舊上，省級、地市級和縣級均呈現出高位回落的特點，借新還舊的壓力有所緩解，未來的債務調整空間有所擴大。

從年度新發債券的平均殖利率來看，省級、地市級和縣級都有所上升，自 2015、2016 年的 3% 上升到 2017 年的 4% 左右，須注意債務展期和滾動的風險。從債務風險和債務逾期的情況看，逾期債務本金規模均有下降，但在逾期債務利息上，省級不存在明顯逾期，地市級和縣級均有明顯逾期情況且上升壓力明顯。

地方性國有資本投融資公司方面，各級政府的投融資公司總體都表現出債務規模增速較快的特點，縣級投融資公司債務增速遠超固定資產投資增速，須關注累加風險。
 

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