【大行報告】中金：内銀股年内上漲後估值仍具吸引力 薦中行及農行

中金發表研究報告指，市場已進入中資銀行重估的第二階段，重點推薦中行(03988-HK)及農行(01288-HK)，予兩行的目标價分别為5.59元及6.21元，其中，中行受益于回暖的全球經濟，尤其是淨息差和跨境相關的中收業務；農行最為親周期，將顯著受益于周期復甦的中國經濟，尤其是淨息差彈性。

該行預期，明年上半年收益率曲線陡峭化，2017年負債及監管壓力較大的中小銀行將迎來反轉，其中A股市場重點推薦興業銀行(601166-CN)。

此外，該行又預期，明年中小銀行業績將出現顯著改善，上市銀行淨利潤同比增長7.2%，增速同比提高2.1個百分點，ROA企穩于0.9%，結束過去4年的調整，未來數據將逐步驗證重估；金融監管進度顯着快于市場一緻預期，利好今年負債及監管理力較大的中小銀行。

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