【大行報告】德銀升合景泰富(01813-HK)目标價至12.88元 為小型内房首選

德銀重申合景泰富(01813-HK)「買入」評級，上調目标價由10.56元至12.88元，為小型内房首選。該行上調公司2018至2019財年銷售預測3%至5%，加上其近期于增加土儲方面表現進取，認為自今年開始，合景泰富銷售及利潤增速均將加快。

德銀又指，加上于香港的兩個合營項目，合景泰富去年新增土儲720萬平方米，平均購地成本為每平方米3500元人民币，僅為去年每平方米銷售均價不足25%。加上辦公室銷售，該行料公司可維持高利潤率，2017至2019年期間毛利率可達36%至37%。

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