【大行報告】瑞銀升白雲山(00874-HK)目标價至28.9元 評級買入

瑞銀發表報告表示，就白雲山(00874-HK)早前公布斥10.9億人民币收購廣州醫藥30%股權，又以3.58億人民币購入王老吉藥業48.07%股權，相信交易可明顯提升集團整體表現。若交易釋出協同效應，白雲山盈利很可能迅速增長。

該行稱，上調白雲山于2018至2019年盈利預測2%及6%，并上調對其目标價，由27.97元升至28.9元。由于該股股價于消息公布後下跌，認為投資者或對收購交易看法過份悲觀，忽略了正面因素，該行維持對白雲山「買入」評級。

該行表示，白雲山與廣州醫藥整合後，其2018年至2020年盈利可各提升3.7%、5.4%及5.3%，收入亦升90%、183%及187%；而與王老吉完成整合後，料白雲山2019年及2020年盈利有望均提升2%。

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