美國今年續升息免驚 法人估新興市場最抗波動

美國進入升息循環，不少已開發國家央行也陸續有升息的打算，法人指出，與已開發國家相比，新興市場近 2 年經濟成長狀況仍佳，GDP 年增率預期達 4.8%，估計美國升息及稅改影響，將集中於歐洲及北美，對新興市場資金面和匯率的影響較小。

保德信新興市場企業債券基金經理人鍾美君表示，聯準會去年最後一次會議，如市場預期的升息 1 碼，除研判今年升息 3 碼，同時無上調後續通膨預期，而伴隨著美國稅改立法，由於美國企業多以美元形式持有海外獲利，且集中在歐洲 (60%)、北美 (20%)，對新興市場較沒有想像的那麼顯著。

投資布局上，回顧去 (2017) 年，新興市場債券型基金累計資金淨流入 1128 億美元，其中，新興市場美元債券型基金年至今累計資金淨流入 733 億美金，當地貨幣債券型基金也呈現資金淨入 395 億美元。 

因此，鍾美君表示，在新興市場中，新興市場美元債券相對看好，目前新興市場高收益債券違約率下滑，建議投資人可採取混搭投資級債及高收益債的策略，為投資人爭取波動小一些、兼具成長性的優質收益。