【大行報告】大和升富力(02777-HK)目标價至24.6元 評級買入

大和發表報告指，富力地産(02777-HK)1月合同銷售按年升75%至65億元人民币，該行相信，公司有能力管理營運上的規模增加，利好公司實現盈利及估值改善，維持「買入」評級，目标價由21.97元升至24.6元。

該行留意到公司近兩年才開始積極擴大營運規模，相信仍未耗盡其低成本土地，未來的毛利率有望進一步增加。認為富力是内地2015至16年寬松財政政策下最大受益者之一。

大和認為，現時内地大型發展商與中小型發展商市占率相差很大，能夠在行業中提升及維持大規模營運及盈利的地産商將能夠獲估值重估。該行認為除了富力以外，龍湖(00960-HK)、世茂房地産(00813-HK)及合景泰富(01813-HK)亦可受惠相關主題。

富力地産股價半日跌0.95%，報20.8元，成交1.52億元。

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