美國十年期公債殖利率飆破2.9% 三大債券上週全面失血
鉅亨網新聞中心 2018-02-21 17:30
美國十年期公債殖利率上週上漲 2.38 個基點,至 2.8749%,週間連兩度收盤站上 2.9% 大關,債券市場資金動能轉弱,三大主要債市出現全面淨流出。其中,投資級企業債失血 20 億美元,為最近 60 週以來首次資金出走,新興債單週淨流出 29 億美元為 64 週之最,中止過去連七週吸金;高收益債受累於 2 月油價重挫而遭調節逾百億美元,創下有紀錄以來第二高單週失血。
摩根新興市場高收益債券基金經理人郭世宗指出,美國上週公布 1 月消費者物價指數 (CPI) 上升 0.5%,不僅超乎先前市場預期,也是五個月來最大升幅,而通膨意外強勁推升市場對美國聯準會加速升息的預期高漲,美國十年期公債殖利率應聲連兩天收盤都站上 2.9% 大關,創下自 2013 年 12 月以來的四年新高,導致整體債市資金動能相對承壓,三大主要債券基金上週全面出現上演資金逃竄潮。
郭世宗分析,全球股債自 1 月底以來下跌的狀況已見和緩,市場憂心通膨預期增溫和貨幣政策趨緊,是導致此次修正的主因之一;然而與前一次升息循環 (2004 年 - 2006 年) 時風險資產修正相比,公債殖利率明顯走高,顯示當前投資人太過低估殖利率曲線向上的壓力,近期的走勢只是落後反應升息循環該有的上漲幅度。
殖利率修正後,高收益債和新興債投資價值浮現,郭世宗說,美國財政部本週將再發行大量債券,新債券銷售恐進一步壓低債券價格,同步推升殖利率上揚,但公債殖利率走勢隨市場逐漸消化後趨於穩定,在實體經濟數據仍舊健康下,持續看好風險性資產的表現。
特別是當前經濟穩健復甦,且長期均衡利率不若金融海嘯前高,原先即具有較高收益性質的高收益債、新興市場債等,持有價值在近期修正後更加提升,建議在固定收益投資方面,可適時多元分散增加相關資產的持有部位。
『新聞來源/財訊快報 http://www.investor.com.tw』
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