借貸成本堪比危機時代 信貸市場風險最高的角落依舊光芒綻放

在短期借款成本膨脹至金融危機以來最高水平之際，信貸市場風險最高的領域顯示，投資者對危機後刺激時代逐漸淡出時期的美國企業命運保持樂觀。

從高收益市場發出的信號中一看便知。

風險最高的美國公司表現優於評級較高的公司，短期美元借貸成本上升、基準 10 年期美國國債殖利率創四年高點、股市波動加劇這三座大山也未能將其壓倒。

例如：彭博匯編的數據顯示，今年迄今 CCC 評級債券上漲 44 個基點，優於評級較高的公司和整體指數。

然而，一個關鍵指標表明，企業風險環境現在看來更具挑戰性。

在美國國債殖利率上升的同時，三個月期倫敦銀行同業拆借利率已飆升至 2008 年 12 月以來的最高點。由於美國財政和貨幣政策的變化，該利率與隔夜指數掉期利率的價差（衡量銀行融資壓力的指標）接近 2016 年高點。