三特索道凈利潤下降219% 一季度業績預虧近3000萬

財報觀察室：2014年報第三期——三特索道專題鏈接

3月13日三特索道(002159,股吧)發布2014年年度報告，同時發布2013年第一季度業績預告。截至2014年12月31日，三特索道全年實現營業收入38,629.93萬元，比上年增長12.69%；實現營業利潤252.57萬元，比上年下降96.36%；實現歸屬上市公司股東凈利潤-3,726.53萬元，比上年下降219.32%。

三特索道2014年虧損 凈利潤下降219.32%

2014年10月29日在2014年四三季度報告中對2014年全年的業績進行估算，預計三特索道在三特索道2014年度歸屬於上市公司股東的凈利潤-3,900萬元至-2,900萬元，2014年年報中顯示這一數據基本已經打在了預計下限，根據2014年年報披露，三特索道歸屬上市公司股東凈利潤為-3726.53萬元。

截至2014年12月31日，三特索道全年實現營業收入38,629.93萬元，比上年增長12.69%；實現營業利潤252.57萬元，比上年下降96.36%；實現歸屬上市公司股東凈利潤-3,726.53萬元，比上年下降219.32%。

2014年業績不佳 只因2013年出售股權收入太多

三特索道年報中凈利潤下降的主要原因解釋如下：去年轉讓漢金堂公司52%股權實現投資收益6,648.90萬元；2013年投入運營的華山二索分流作用持續擴大，對華山索道公司經營業績有較大影響；坪壩營公司、崇陽雋水河公司、武夷山公司等尚在建設期或市場培育期的子公司持續虧損；旅遊地產項目的開發和銷售進度較計劃滯后。

三特索道自2007-2012年，除了2008年凈利潤出現大幅下滑意外，其余年度凈利潤都保持在30%以上的穩定增長，隨后三特索道的盈利能力出現了大幅下降。根據三特索道的給出的營業利潤下滑的原因可可以理解為，其實2013年公司的營業利潤已經出現了虧損，只是因為2013年三特索道轉讓金漢堂公司52%的股份實現投資收益6,648.90萬元，2013年投入運營的華山二索分流作用持續擴大，對華山索道公司營業業績有較大影響，總而言之2013年業績太好才使今年的凈利潤下降顯得尤為突出。

索道及門票收入占主營業務85% 政府補貼大幅上升

2013年出售了金漢堂公司52%的股份之后，三特索道的主營業務就集中於旅遊服務業，收入來源主要是索道票收入和景區門票收入等。索道票及門票收入占總收入的85%左右。而旅遊地產成為新的贏利點，根據三特索道2014年年報披露，2014年旅遊地產業務增長10.9倍。

通過對三特索道2014年年報的通篇閱讀，發現三特索道在2014年共獲得政府補貼272.73萬元，而2013年政府補助僅為25.67萬元，其補助主要來源於黑水公路項目。

2014年三特索道在山西、江西、福建三地的銷售收入有所下降，新的了收入增長點落腳於海南、廣東、湖北、內蒙、浙江五個地方。

一季度預虧近3000萬 2015扭虧為盈何以實現

三特索道在2014年年報中披露2015年經營計劃，預計營業收入達到5.2億元，比2014年增加34.62%，營業成本控制增長率低於10%，實現歸屬上市公司股東的凈利潤1800萬元，比2014年增長148.3%，但是公司同一天披露2015年一季度業績預告顯示：上市公司股東的凈利潤-2000萬元至-3000萬元，剩下三個季度實現扭虧為盈仍重而道遠。