中信證券：美加息表明對經濟增長的預期 10年期國債收益率有望回升至4%

中信證券研究團隊認為，從國外來看，此次美聯儲3月加息符合市場預期，美聯儲3月如期加息反映了美國經濟增長的信心。市場此前有所預期的加息4次并未真正落地，但從本次加息點陣圖來看，加息4次可能性較上次增大很多。

從國内來看，基本面企穩，去杠杆持續推進，央行或將提高OMO操作利率。就債市而言，支持今年上半年央行可能上調存貸款基準利率，非對稱加息可以成為央行操作的選項之一。從國際政策周期、經濟周期以及利差扭曲等方面來看，中國債市仍舊承壓。

因此，中信證券堅持近期10年期國債到期收益率仍將處于3.8%~4%的區間，并有望逐步回升至4%的中樞的判斷。

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