李慧芬：6.80元左右買入中石化(00386-HK) 目標7.50元

中國石油化工(00386-HK)公布2017年營業額2.3萬億人民幣(下同)，按年增加22%。錄得純利512億元，增長10%，相等於第四季純利為120億元，派息比率上升至118%，股息率約10%，是三大油企中最高。

2017年公司全年油氣當量產量4.5億桶，增加4%。2018年計劃資本支出1,170億元。全年計劃生產原油3億桶。加工原油2.4億噸，生產成品油1.5億噸。

中石化去年業績符合市場預期，派息比率有驚喜。

第四季營銷部分復甦，EBIT按季升17%，是自2017年4月價格戰開始以來的首次，消除市場憂慮；期內，煉油業務核心EBIT按季升9%；化工業務亦比預期強勁。

中石化在6.50元獲買盤支撐，投資者可於6.80元左右買入，目標7.50元。

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