【大行報告】交銀料工行(01398-HK)淨息差續拉闊

交銀國際於報告內指出工商銀行(601398-CN)(01398-HK)2017年業績優於預期，與工行去年淨利息收入增加，以及降低了營運開支，足以彌補非利息收入下跌及較高的貸款撥備等負面因素。交銀予工行H股目標價為8.6元，評級仍為「買入」。

交銀指出，在去年末，工行不良貸款率按季下跌1基點至1.55%，而不良貸款餘下則按季持平不過交銀亦指出工行的的信貸撥備增加了45%，導致工行的信賃成本增加了0.28個百分點至0.6%。交銀又指出工行去年淨息差拉闊6個基點至2.22%，與工行去年受惠於銀行間資產回報率上升0.05個基點有關，又預料在內地信賃市場仍屬偶緊的情況下，今年工行淨息差會繼續拉闊。

交銀又相信工行的成本對收入比率下降至26.5%，與工行去年員工成本升幅較慢有關。

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