景瑞地產銷售額逆市增長10%

（和訊房產 香港報導）景瑞控股（1862.hk）17日在香港召開新聞發布會，正式公布2014年的公司業績並對其做出說明。年報顯示，2014年景瑞控股銷售額約人民幣91億元，較去年增長約10%，創歷史新高。累計合約銷售總面積98.9萬平方米，同比增長約19%。

隨著銷售額的快速增長，景瑞控股總資產較2013年底上升34%，達到人民幣約264.04億元；總權益也同比上升42%，達到人民幣47.59億元。

同期，公司全年收入達到人民幣約52.73億元，同比上升34%。2014年公司毛利也同比上漲一成，漲幅達11%。

在去年整體市場相對不景氣的情況下，這種業績使得景瑞地產成為為數不多取得逆市增長的中型房企。公司聯席主席、執行董事兼行政總裁閆浩表示，今年的銷售目標定在100億，並力求利潤率進一步提升。

區域：繼續向一二線集中

在景瑞控股2014年的銷售額中，“長三角”區域的江蘇和浙江占到91%左右，其余業績貢獻來自於天津（樓盤）、重慶（樓盤）等城市。

2014年以來，整體樓市供大於求的局面已經明確，三四線城市的供應過剩局面更為凸顯。為規避區域風險，景瑞控股在2014年版面了長三角區域的13座城市，以及天津和重慶兩個直轄市。

閆浩表示，公司今年將繼續深耕“長三角”區域，並尋求進駐北京（樓盤）、南京（樓盤）等區域中心城市的機會。

從庫存結構上看，景瑞地產的庫存足以滿足區域版面和未來業績的需要。

截至2014年12月31日，公司所擁有的土地儲備合計總建筑面積約499萬平方米，多位於中國長三角地區，可滿足未來三至四年的開發需要。

財務：債務結構需改善

自2013年10月上市以來，景瑞控股的財務狀況持續改善。截至去年年末，公司的銀行存款及手頭現金（包括受限制現金）達人民幣43.81億元。公司的凈負債率為103%，比2014年中期的182%有明顯下降。

但在債務結構上，以一年期債務為主的短期債務占比較大（一年期債務占比52.6%）的現實，則將在2015年給公司帶來一定的償債壓力。

景瑞控股首席財務官談銘恒向和訊房產表示，公司將持續改善財務狀況，但並未對負債率這一指標做出量化的管控目標。針對短期負債比重較高的現實，談銘恒表示，大部分短期負債都可以接續，因此公司的實際償債壓力並不像數據顯示的那樣大。

公告還顯示，2014年，景瑞控股的平均借款成本為9.67%，處於在港上市內房股的中上水平。閆浩表示，今年將按照既有思路改善公司的財務狀況，以獲得投資人的認可，並獲取成本更為低廉的貸款。

同樣需要改善的是債務結構，閆浩表示，今年將發放長期債務、繼續減少信托類借款比重等。同時，針對美元升值、人民幣貶值的現狀，景瑞控股還將適時調整國內和海外的融資比重。

預判：看好下半年市場

對於2015年市場的預判，閆浩表示，公司持“謹慎樂觀”的態度。“謹慎”之處在於，國內的整體供需關係仍有壓力，三四線城市的庫存規模偏大，去化周期較長。

“樂觀”之處則存在於宏觀層面。閆浩認為，“兩會”釋放出的信號表明，中央將繼續支援房地產業發展。地方政府也會出臺相關措施對市場予以支援。

與此同時，經過此前的兩次降息和一次降準，意味著貨幣環境還將持續改善，這對於房地產業是明顯利好。

閆浩表示，自去年“930新政”以來，房地產市場進入盤整狀態。預計在今年下半年，一二線城市的供需關係將回到相對健康的水平，量價反彈有望。三線城市的成交量也可能在下半年出現回升。

基於這種判斷，景瑞控股將今年的銷售目標定為100億元，比2014年增長10%，同時還力求進一步提高利潤率。為達成這些目標，今年公司將為每個項目設定存貨警戒值，提高去化率。同時不排除在下半年做出價格調整，從而提高項目的利潤水平。