【大行報告】大摩：國壽(02628-HK)首季盈利強勁 評級「與大市同步」

大摩發表研究報告指，中國人壽(02628-HK)首季盈利按年增長120%，符合早前的預告。公司的表現強勁復甦，主要是因為期内27億元人民币的資金儲備釋放，大大抵銷了毛利率下跌65個基點至3.94%的影響。

該行續指，國壽的整體首年保費收入按年跌35%，主要是因為一次性付費銷售業務下跌所緻。相對之下，定期付費業務較預期更有彈性，在首季錄得1%的增長。此外，長期保險産品佔定期付費的首年保費收入87%，較去年同期有大幅改善。經過十年間的努力，國壽終于完成其減少單一付費業務的曆史任務，而其産品組合亦終于趕上同業的高質素水平，給予公司「與大市同步」投資評級，目标價26元。

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