【大行報告】大摩：比亞迪電子(00285-HK)季績低預期 重申減持評級

摩根士丹利發表研究報告指，比亞迪電子(00285-HK)首季業績表現較預期差13%，收入按年升5%及按季跌13%至89.46億元人民币，毛利率跌至9.8%，去年第四季為10.1%，去年同期則為10.5%，該行認為主要受金屬外殼毛利率下跌所拖累。

該行又指，比亞迪電子盈利能力大緻與三星的金屬外殼業務挂勾，而調查發現三星正增加内部採購，且需求量正下跌，對公司不利。此外，3D技術及玻璃外殼暫時僅于超高端型号使用，趨勢尚未成形，産品定價受壓。該行予比亞迪電子目标價10元，重申「減持」評級。

截至發稿，比亞迪電子股價升4.01%，報11.94元，成交1199.27萬股，涉資1.4億元。

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