【大行報告】野村升中芯國際(00981-HK)目標價至10.5元 評級中性

野村研報指，中芯國際(00981-HK)今年來股價明顯跑輸，相信已反映對其轉向28nm晶圓的憂慮，而公司首季業績最終超出市場預期，扭轉過去四個季度遜預期錶現，基本因素趨向穩定下，該行將評級由「減持」升至「中性」，目標價由7元升至10.5元，同時調升今明兩年純利預期3%-5%，不過目前仍未是買入的時機，因28/14nm産品發展仍需時推進，而盈利能力仍未足以支持較高估值。該行的半導體股首選為華虹(01347-HK)。

報告還引述中芯早前電話會議，管理層對28nm前景展望語氣稍為緩和，調低相關産能擴張計劃，以挽救盈利率，今年28nm對收入貢獻的指引約為7%-9%；同時確認14nm的發展時間表。公司也提升其資本開支預期，由19億美元升至23億美元，主要涉及研發設備及擴大天津和深圳200nm芯片廠産能。

截至發稿，中芯國際股價升0.74%，報10.84元，成交3435.65萬股，涉資3.77億元。

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