【大行報告】申萬宏源升華油能源(01251-HK)目標價至1.64元

申萬宏源發表報告指，華油能源(01251-HK)宣布中標中國青海地區的幹熱岩鑽完井項目，合同價值人民幣1680萬元。該項目預計於2018年6月啓動，於2019年4月完工。雖然項目合同金額不高，僅佔在手訂單總金額的1.1%，但幹熱岩地熱能運用前景廣闊，未來市場空間巨大，戰略意義不容小觑。

該行維持其2018年收入與盈利預測；受潛在幹熱岩産能建設訂單流入拉動，將2019及2020年收入預測上調至人民幣25.2億及30.9億元；每股收益預測上調至人民幣0.13及0.17元。目標價由1.49元升至1.64元，現價距目標價有57.7%的上漲空間，維持買入評級。

報告還引述管理層指引，2019年幹熱岩産能建設預計將為華油帶來人民幣2-3億元的收入邊際增量，項目毛利率為20%-30%。

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