人民幣加入SDR 人民幣交易區間或擴大至3%

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--根據國際貨幣基金組織（IMF）此前公告，IMF執董會將於11月30日正式討論是否將人民幣納入特別提款權（SDR）貨幣籃子。澳新銀行公布的最新研究報告指出，2016年9月人民幣有很大機會將進入SDR貨幣籃子。中國央行可能需要將人民幣交易區間擴大至+/-3%，更靈活的匯率制度可能給市場帶來波動。

報告認為，美國早前已經表示支援人民幣納入SDR，這也意味著2016年9月人民幣有很大機會將進入SDR貨幣籃子。

報告指出，當人民幣成為SDR貨幣，全球央行和主權財富基金將可能會增持人民幣。目前，各國央行的外匯儲備設定中，SDR和SDR組成貨幣所占的比重為82.6% ，非SDR貨幣僅占6.7 %。如果它們將人民幣在其投資組合中的比重在現在0.95%的基礎上增加1個百分點，這意味著對人民幣資產的需求將增加780億美元。事實上，IMF的調查顯示，除了美元，在2013至2014年期間，全球央行增持最多的儲備貨幣是人民幣(增加了290億美元) 。

然而，這種發展不會在一夜之間完成。這需要中國財政部定期在離岸市場發行人民幣債券，以提高全球人民幣債券市場的流動性。此外，部分央行可以通過與中國央行的貨幣互換協議來將本國貨幣轉換為人民幣，目前人民幣互換協定的總額度為3.28萬億元，相當於4490億美元。

報告還指出，人民幣若納入SDR，這也意味著中國將會對外國投資者開放境內的金融市場。目前中國債券市場的人民幣債券發行總量為11.9萬億元，存量為35.6萬億元，中國的債券市場可以吸納大量的海外投資需求。此外，人民幣如果成為“可自由使用”的貨幣，這需要中國在未來一兩年中進一步允許資本流出，消除資本賬戶開放過程中這一障礙。

然而，報告指出，需要關注短期內可能存在的風險。如果這次IMF“有條件”地將人民幣納入SDR，要求中國在明年9月之前達到既定的要求，那么，未來市場的不確定性增加。具體而言，中國央行可能需要將人民幣交易區間擴大至+/-3%，更靈活的匯率制度可能給市場帶來波動。