配息基金這樣做，才能領得久

美國 30 年期公債空頭部位驟增，而兩年期美債則轉向凈多頭部位。值得注意的是， 隨著投機者尋求避風港，美國公債 ETF 的資金流入也大幅飆升。除了吸引資金流入，相對於德國公債，10 年期美債的價格也從未像現在這麼便宜過。

新聞來源: 鉅亨網 2018-6-4

美國就業數據強勁，通膨緩步增加，許多配息投資人擔憂要如何因應接下來的投資環境，才能不被通膨侵蝕掉投資報酬? 美債殖利率屢次突破 3%，債券市場人心惶惶，美國公債年初至今下跌了 - 1.66%，全球高收益債券 - 0.9%。令配息投資人開始思考，如何能在這樣的市場下，持續賺取配息收入。鉅亨基金交易平台認為高息投資人也許在這波投資浪潮中，反而更能勝出。

1. 追求高配息，有道理? 

在進入升息循環的初期，許多投資人會開始降低政府債券，並且增加信用風險高一些的高收益債比重。一來是因為政府債券更容易受到利率上升影響，而公司債與景氣的連動性較大。二來是因為目前資本市場資金相對寬鬆，且公司獲利率持續成長，使投資人對投資公司債券頗具信心。

各債券類別殖利率和報酬高度相關

根據上圖來看，債券的長期年化報酬率 (以 5 年為例) 與債券殖利率高度相關。這代表在長期持有的狀態下，債券投資人若選擇較高殖利率的券種，就越有可能獲得較高的含息報酬。但出於政府債券在債券資產中無可取代的避險作用，投資人不應該過度偏重信用債券，而完全不持有政府債券。

2. 債券殖利率越來越高

經過前一陣子債券資產的修正，目前大多債券的殖利率都來到一年來的高點。高息股票類股的配息率更是逐步成長，同時高息股票類股通常有較高現金流量，同時說明這樣的公司有強勁的獲利能力。因此大部分配息基金的配息率也逐步上調，更加有利投資人配息現金流的規劃。

目前債券殖利率非常吸引人

高息股票派息率也隨獲利狀況改善逐步提高

3. 配息投資心法: 全面多元配置更持久

台灣有一大群熱愛高收益債基金的投資人，這與投資人的過去投資經驗和目前的市場狀況有很大的關係，但仍有進一步提升投資效率的方法，那就是納入資產配置的考量。除了原本的高收益基金之外，加入參與股市增長的機會，也將市場意外下修的可能性納入考量。舉例來說，一個 40% 高股息 + 45% 高息債券 + 15% 高評級債券的投資組合配置，相比只持有高收益債或新興市場債基金，可以更有效的抵禦市場波動。

資產配置與否在遇見市場大跌時，有區別

鉅亨投資策略

基金操作上，建議如下：

投資要看總報酬，配息、穩定要兼顧

在目前經濟持續成長的環境下，投資高息債券及高息股票類股有利可循，經過一輪資產價格修正，目前是建立部位的好時機。建議想要一兼二顧的投資人，第一要將投資眼光放長，第二要建構平穩的投資組合或是考慮持有較平衡分布的基金，才能一路安心領配息。

鉅亨精選基金

>> 施羅德環球基金系列 - 環球股息基金 AX 類股份 - 配息單位 (美元)

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