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投資者拋售新興市場當地貨幣債ETF 資金湧入美元債

鉅亨網編譯黃意文 2018-06-22 12:22

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強勢美元使新興市場資產承受壓力

《彭博社》報導,在美元維持強勢之下,投資者選擇拋售新興市場當地貨幣計價債券 ETF,同一時間,投資者轉向買入新興市場美元計價債券 ETF。

截至週三 (20 日) 最新數據,交易員拋售了約 3.21 億美元的 VanEck Vectors 摩根大通新興市場當地貨幣債券 ETF,使投資者擔憂該債券以及追蹤該債券的 ETF 是否將崩盤。同一天,投資者買入 4.13 億美元的 iShares 摩根大通新興市場美元債券 ETF,為該 ETF 創記錄的流入資金水平。


新興市場
新興市場當地貨幣債券 ETF 資金外流至新興市場美元債券 ETF

新興市場本幣計價債券在今年早些時候為投資最熱門選項之一,但隨著美元增強,外資的利潤因此受擠壓,新興市場本幣計價債券在 4 月開始遭拋售。美元指數從 3 月 26 日的低點 88.60 點已上漲約 6.69%,台灣時間 22 日上午 11 點為 94.53 點。

美元指數走勢
美元指數走勢

此變化與 2017 年的情況相反,根據彭博巴克萊指數,當時新興市場本幣計價債券的表現比美元計價債好上 2.7%。當時,投資者持有新興市場本地貨幣計價債券的論點在於,該債券較不受美債殖利率的影響,但事實證明情況並非如此。

Bloomberg Intelligence 的分析師 Eric Balchunas 表示,把責任歸咎於美元,因為美元變強勢,所以投資者調整投資組合,以減少新興市場債券所面臨的風險。

另一方面,貝萊德拉丁美洲的首席策略師 Axel Christensen 認為,某些特定國家的本幣計價 ETF 仍有成長空間,如拉丁美洲國家。

新興市場與某些已開發國家中間的界線,漸漸變得較模糊,例如義大利和西班牙面臨政治動盪,使該地區的資產表現不佳。

NorthCoast 資產管理公司的投資長 Patrick Jamin 建議,可考慮 iShares MSCI 墨西哥匯率避險 ETF(HEWW) 或 iShares MSCI 巴西指數 ETF(EWZS)。


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