【大行報告】交銀國際對康達環保(06136-HK)維持買入評級。

交銀國際對康達環保(06136-HK)維持買入評級。將目標價從2.12元下調至1.82元。

康達之前公布出售4個污水項目，日處理量達16萬噸。該行認為康達管理層把降低杠桿視為今年的首要任務。出售這批項目後，該行估計康達的浄負債率將從161%小幅下降至155%。由於加強監管PPP的新政在上半年出台，加上康達的流動性緊拙，該行估計康達的PPP相關項目收入將環比持平。 

基於PPP發展進一步減速及出售污水項目的影響，該行下調2018至2020年盈利預測11-21%。

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