長和本週四曬中期業績 高盛樂觀料賺180億 年增13%
鉅亨網新聞中心 2018-07-30 07:49
長和 (0001-HK) 及長實 (1113-HK) 將於 8 月 2 日 (本週四) 公佈上半年業績,這是李澤鉅接任兩間公司主席後,首次公佈的中期成績表。綜合數家券商預測,長和上半年純利介乎港幣 164.48 億元至 180.67 億元,較去年同期的港幣 159.19 億元,年增 3.3% 至 13.5%。
高盛在各個券商中最樂觀,估計長和上半年純利年增 13.5%,至港幣 180.67 億元。主要受惠於期內美匯造好,外匯環境對長和有利,加上油價回升,估計長和的核心 EBIT(除息稅前利潤) 將達到港幣 342.66 億元,年升 14%。
該行估計,長和旗下零售業務上半年 EBIT 可按年升 13% 至港幣 59.12 億元,主要因屈臣氏在大陸業務表現穩定,而赫斯基能源的貢獻上半年也可達港幣 23 億元,年增高達 1.74 倍。
赫斯基能源上週四 (26 日) 已公佈,上半年錄得純利 6.96 億加元,折合約港幣 41.84 億元,業績扭虧為盈,其中第 2 季按季多賺逾 80% 至 4.48 億加元。虧轉盈主要受惠於油價上升、美國煉油及銷售毛利擴闊,以及亞太區的天然氣產量提高。
至於長和旗下的電訊業務上半年 EBIT 料達港幣 78.93 億元,按年跌 3%。高盛指,主要是香港業務因出售固網業務,使其與電訊有關的收益下降,估計「3」的歐洲業務上半年 EBIT 為港幣 76.43 億元,年增 2%。
基建業務方面,高盛料長和相關業務於上半年 EBIT 為港幣 130.24 億元,年增 9%,料期內受惠上年 3 個新收購項目所帶動。
高盛估計長和每股中期盈利將達港幣 4.68 元,每股中期息將派港幣 0.84 元,年升 7.7%。預期長和未來 6 至 12 個月潛在的重組或出售資產,以及其電訊及零售分部數碼化策略透明度增加,或可帶動股份重估。
美銀美林亦預測,長和或在中期業績後計劃出售部分資產,以減低負債率及維持信用評級,相信此舉有助釋放公司價值。此外美林認為,在全球經濟增長前景不明朗下,長和的抗衰退業務將可吸引投資者,故重申長和「買入」評級,惟目標價由港幣 116 元降至 105 元。
同系的長建 (1038-HK) 及電能 (0006-HK) 已在上週公佈了業績,純利分別錄得港幣 59.42 億元及 41.2 億元,雖然達到了市場的預期,但兩股都被部分大行下調了目標價。
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