〈分析〉黃金投資機會浮現?8大理由值得你開始關注金價
鉅亨網編譯劉祥航 綜合報導 2018-08-09 16:32
過去一段時間,黃金並不是個好的投資標的,金價本週已下探至每盎司 1204 美元。MoneyWeek 貴金屬評論員 Dominic Frisby 認為,跌至這個價位,進場的時機可能已經到來。他舉出了 8 個理由:
1、美元
美元與黃金的走勢通常是負相關,當美元走強,黃金就疲軟,反之亦然。過去幾個月來,正是由於美元走強,死死壓住金價反彈的契機。但如果看美元指數圖表,將會發現,美元指數在 95 附近遇到強大阻力,美元可能下跌,也代表黃金有衝高的機會。
Frisby 指出,這雖然不是決定性因素,但美元的走向,恐怕關係到黃金的命運。美元指數如果突破 95 關卡,那麼看多黃金最重要的理由消失,投資人先跑為宜。
2、黃金持倉報告
多年以來,黃金期貨持倉數據一直是非常有用的指標。商業交易者 (Commercial) 通常是比較「聰明」的下注參考,而大型投機者 (主要是避險基金) 就不那麼「聰明」,可做為反指標參考。
數據顯示,機構交易員黃金多頭部位處於去年 7 月以來的最低,當時金價由 1200 美元附近升至 1360 美元。在 2015-2016 年冬天,部位也呈類似的低點,而金價由 1050 美元漲至 1380 美元。
大型投機者如今的多頭部位,基本上已接近「投降」的水準,前次這種情況出現,就是上述的 2016 年 1 月。
3、季節性因素
黃金的季節性因素並不好掌握,不過每年 6-8 月常處在低點,尤其牛市期間更為明顯。現在金價處在 1 年低點附近,而 8 月只剩 3 週。由季節性角度來看,金價再下探的時間有限。當 9 月到來,印度將來到結婚旺季,而實物黃金需求大增常能刺激金價。
4、全球最大黃金 ETF(GLD) 的庫存量
GLD 是少數幾家購買黃金的機構,特別是在美國,因此監控其庫存情況,有助交易決策,目前,其庫存黃金為 787 噸,屬於低庫存。前次在這個水位的時間為 2017 年夏季,隨後金價自 1200 美元升至 1360 美元。更早的一次是 2016 年年初,當時的庫存更少,金價的反彈更強。
5、黃金類股與金價比
通常,在熊市的時候,黃金類股和金價的比率傾向下跌,並在牛市的時候上漲。當這個數字上升時,其實就代表礦商的表現要好過黃金,這是個先行指標,說明市場相信金價低只是短期現象,不影響礦商長期的獲利能力。
6、1200 美元的技術支撐
圖表顯示,過去兩年金價下跌時,在 1200 美元附近均有強力支撐。
7、通膨預期
黃金是傳統對抗通膨的避險工具,如果預期通膨提高,投資人常選擇買進黃金避險。 ProShares 通脹 ETF 上個月持續上漲,但金價卻下跌,這並不正常。如果通膨預期不變,金價可能最終回歸常見模式,隨通膨上漲。
8、逢低買入者正進入市場
黃金經銷商 Sharps Pixley 的 Ross Norman 指出,許多交易員表明,今年實體黃金市場的交易量約較去年減了 40%。但與此同時,撿便宜的黃金獵人開始進入市場,最終可能帶來金價揚升。
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