高盛:我們錯了!調升AMD評價 估漲10%、調降英特爾至售出 估跌12%
鉅亨網編譯許家華 2018-08-13 13:14
華爾街罕見承認錯誤,高盛如今承認他們對晶片大廠 AMD (AMD-US) 的悲觀看法是錯誤的。
高盛將 AMD 股票評價自「賣出」調升至「中立」,預期未來 2 年該公司的伺服器晶片市佔率將大幅增長,目標價自 13.25 美元調升至 21 美元,相當於上週四收盤還有 10% 漲幅空間。
高盛分析師 Toshiya Hari 表示,「因為英特爾在 10 奈米製成的技術遇上問題,即使經過最近股價走勢,我們也發現越來越難主張先前的看跌理論.... 因為英特爾推遲新品,讓 AMD 不僅在客戶端 (例如桌上型 PC、筆電型 PC)CPU 市占提高,也在利潤更豐厚的伺服器 CPU 市占提升。」
AMD 股價今年致上週四漲近 86%,較 S&P 500 的 6.7% 漲幅高出許多,是今年 S&P 500 中收益表現第二好的企業。
高盛分析師指出,英特爾一再推遲 10 奈米晶片製程,上個月英特爾稱其 10 奈米製程晶片將在 2019 年假期推出,但 AMD 今年稍晚將推出其 7 奈米製程的晶片。
「我們認為,英特爾的瓶頸會讓顧客有採用或至少開始詢問 AMD 的產品。 (顧客群如 PC 的 OEM 廠、伺服器 OEM 廠、雲端服務供應商等)」
Hari 估計 AMD 伺服器晶片市佔率今年 2.2%,明年將提升至 5.1%,2020 年再上升至 9.4%。
分析師表示,自他開始研究 AMD,並在 2017 年 4 月 6 日給予「售出」評價後,AMD 股價已經上漲了 44% 之多,優於同時期 S&P 500 的 21% 漲幅。
在看好 AMD 的同時,高盛 Toshiya Hari 也將英特爾 (INTC-US) 的股價評級自「中立」降為「出售」,主因就是英特爾一再推遲新品,恐這將損傷英特爾的競爭地位。
Toshiya Hari 指出「現在英特爾向 10 奈米推進的事情已經廣為人知,所以其製程問題恐怕會更深入人心,也更嚴重持續的衝擊英特爾市佔率和資本支出水準,因為英特爾還要與逐漸成長、強大的台積電系統對抗。」
英特爾上週五因該報告而收跌 2.5%,今年至上週四,英特爾股價漲幅僅 8.6%,僅略高於同期 S&P 500 6.7% 的漲幅。
Toshiya Hari 表示:「企業支出環境如果有任何放緩,就會讓我們 2019 年預估的獲利下降空間變大。」
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