【大行報告】廣發策略：“政策底”已夯實但“市場底”仍在形成中

廣發證券認為，05年、08年、12年幾輪可比階段的“市場底”均滯後於“政策底”，18年也不例外。主要原因是：（1）政策由緊轉松初期，市場對政策力度及效果存在分歧，如股權分置改革最初被解讀為利空；（2）除了08年，其余幾輪“政策底”即便出現了貨幣與信用的放松，但作為經濟增長重要引擎的房地產政策卻維持“高壓”嚴控；（3）政策轉向不是“立竿見影”見效，部分經濟數據仍可能處於慣性下滑態勢，投資者對經濟擔憂未見緩解。

來源：界面

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