【大行報告】交銀：中興(00763-HK)盈利重回正軌但增長乏力 降目標價至14元

交銀國際發表研究報告指，中興通訊(00763-HK)上半年虧損基本符合預期；預計3季度恢復盈利。收入與該行預期大緻相符，但毛利率因產品組合提升而超出預期。中興的業務從8月起恢復正常，公司預期3季度將恢復盈利，但是給出了一個較大的淨利指引區間。

報告表示，盈利開始回到正軌，但增長依然乏力。該行預期公司中短期的盈利不會強勁增長，原因是：預期5G增長平緩、公司在中國進一步提升市場份額的空間有限、海外電訊設備業務的恢復存在不確定性、以及手機業務持續放緩。

交銀國際把2019/20年每股盈利預測分别下調13.7%/12.5%，目標價從19.00港元下調到14.00港元，評級上調至中性。

截至發稿，中興通訊H股跌7.48%，報14.1港元，已接近目標價，成交1.92億港元。

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