【大行報告】交銀國際:阿里合併餓了麽與口碑 新零售短期拖低利潤
鉅亨網新聞中心 2018-10-16 11:20
交銀國際發表研報指,阿里巴巴(BABA.US)成立本地生活服務公司,合併餓了麽與口碑。截至2018年6月的12個月,餓了麽日均單量906萬,每用戶年均消費19.8次(美團同期1477萬/約20次)。根據Trust data,2018上半年美團外賣市場份額59%,餓了麽36%。
研報指出,餓了麽份額不及美團,但該行認為在阿里新零售生態或有重要作用,如借助蜂鳥配送幫助阿里新零售落地,解決菜鳥物流末端配送。然而短期内合併將持續,同時需考慮阿里生態資源協同效果及管理層的運營/執行能力。
此外,淘寶APP改為推薦模式,該行估計短期内廣告位減少或影響收入,但長期將提升轉化率及商戶付費意願。該行調整2019財年2季度收入預期至875億元人民幣,同比增59%,調整後淨利潤率降至16%,比去年同期40%/上季度25%續降。下調目標價至235美元,維持買入。
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