【大行報告】中泰證券：中國巨石技術升級產能優化

中泰證券發表研報指，中國巨石(600176-CN)發佈2018年三季報，實現營收76.29億元，同比增長18.5%;歸母淨利19.12億元，同比增長23.3%;扣非後歸母淨利為19.17億元，同比增長26.21%。分季度來看，2018Q3營收為26.11億元，同比增速為10.56%，歸母淨利為6.45億元，同比增長18.35%。

研報指出，今年以來風電、熱塑以及建築建材等下遊市場回暖，玻纖行業供需關係好轉，年初部分產品出現結構性、區域性、季節性供不應求。前三季度銷量同比增長約為14%，價格同比增速接近4%，呈現量價齊升態勢，促使營收穩步提升，智能製造產線的點火投產進一步奠定了巨石產能結構引領全球的地位。同時，前三季度毛利率小幅下滑，管理和財務費用率下降以及人民幣貶值致淨利率創同期新高。

此外，中國巨石將進一步憑借自身積累多年的技術、資金、資源等優勢，增強市佔率和綜合競爭力，在產業升級和“走出去”的大潮中，擁有一席之地。中泰預計公司2018-2019年實現歸母淨利27.05和32.74億元。