a股10年歷史規律指明12月行情 地產股望繼續大漲

今天是十二月的首個交易日，雖然空軍仍未放棄殺跌意圖，但多方在人民幣加入sdr、滬股通連續抄底等利好的力挺下繼續遏制空頭，兩市進一步企穩。不但如此，從a股歷史規律來看，12月依然值得期待。

從歷史數據上看，12月份上漲的概率較大。統計顯示，在過去的十年里，滬指總共有6次收陽，深成指共7次收陽，2009年、2012年、2014年等年份均出現向上突破，其中3次上漲更是超過10%。即使是在在熊市趨勢中，2003年12月份上證指數當月漲幅超過7%，2006年更是大漲了近30%。即使在6124點下跌行情中，2007年12月份也上漲了8%。也就是說，a股市場12月賺錢的概率較高。

除了歷史統計規律護航，我們廣州萬隆認為，昨日券商、銀行等板塊的聯袂護盤已經表明了管理層對股指的呵護，在維穩力量的干預下，股指繼續快速大跌可能性不大，更何況人民幣成功國際化、滬股通連續七日流入抄底、170億rqfii馳援，市場資金面上仍較寬鬆。不過在美聯儲加息預期增強的視窗，市場避險情緒升溫。總的來說，多空糾纏之下，盤面還會有所反復。

總的來看，近期市場大幅波動，機構調倉換股可能性高，市場上並不乏結構性投資機會。投資者可從三個角度進行版面：一是對故事已經講完、處於相對高位的個股，后市很難再創新高，投資者不要再繼續戀戰，分批減倉為宜；二是未來主流主題有望來自供給側改革對應預期偏低的國央企+過剩產能重組、房地產、土地改革、互聯網金融、軍工改革、稀土、石油改革、電改主題等標的，特別是其中資本運作尚未結束的個股，大盤企穩后啟動上漲的概率較高，投資者不妨在大盤主跌結束后密切關注，適時入手；三是即將召開的中央經濟會議罕見地就房地產、金融、企業成本和產能過剩等問題作出明確指示。昨日，地產金融就成為了反彈先鋒，后面繼續炒作的概率很高，值得重點關注。

地產大漲點評：人民幣納入sdr+地產投資降到低位+習大大去庫存政策預期+補漲預期帶動板塊大幅上漲，關注低估值口頭、優質三線及地產服務商。

安信證券:庫存壓力變動力——地產大漲點評

第一，人民幣納入sdr，相對之前人民幣大幅貶值時的市場情緒，短期對人民幣資產情緒趨於樂觀；

第二， 習大大去庫存政策預期：地產進入去庫存周期以來，政策持續寬鬆，連續五次降息、限購放松、習主席提出去庫存等政策帶動整個行業的基本面得到一定復甦，再度步入政策蜜月期。

第三， 銷售還有進一步成長空間：行業的銷售雖然近期有所回落，但是我們認為未來地產政策仍有放松空間，一個是三四線商品房的回購變保障房政策，以及稅費的減免，未來持續的降息，都將刺激板塊基本面進一步復甦。

第四，投資已經到低位拖累宏觀經濟：今年1到10月，全國房地產開發投資78801億元，同比名義增長2.0%，地產投資已經降無可降，宏觀經濟產生壓力，需政策進一步支援，以支援gdp穩定。

第五， 兩融新老切換、ipo市值配售帶來的低估值設定性需求，地產的估值依舊相對有優勢，有補漲預期。年初至今並沒有很明確的漲幅，地產板塊的補漲預期較強，部分優質地產龍頭有不漲預期。

我們建議關注一下幾類個股。第一類是估值相對較低的龍頭，如萬科、保利、華僑城；第二類是版面一線城市和優質三線地產股，比如榮盛發展(002146,股吧)、嘉寶集團(600622,股吧)、南京高科(600064,股吧)、中國武夷(000797,股吧)；第三類是交易類服務商，包括世聯行(002285,股吧)、三六五網(300295,股吧)等；第四類是轉型股，包括萬方發展(000638,股吧)、浙江廣廈(600052,股吧)、福星股份(000926,股吧)。