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〈財報〉中興通訊第一季轉虧為盈 股價漲停

鉅亨網編輯江泰傑 2019-03-28 11:20


中興通訊公布去年業績,雖然出現虧損,但美國制裁結束,外加 5G 帶動的產品需求,中興通訊預告今年第一季業績將大幅好轉,刺激股價在開高後漲停鎖死。

2018 年財報重點


  • 營收人民幣 855.13 億元,年減 21.41%。
  • 淨利虧損人民幣 69.84 億元,2017 年則為獲利人民幣 45.68 億元。獲利大幅下滑主因為向美國支付 10 億美元罰款,及美國商務部禁令導致中興通訊營運在一段時間內受影響。
  • EPS 人民幣 - 1.67 元,2017 年人民幣 1.09 元。
  • 毛利率達 32.91%,2017 年達 31.07%。
  • 去年中國市場營收人民幣 544.4 億元,占整體營收的 63.7%;海外市場營收人民幣 310.7 億元,比重為 36.3%。

營運展望

公司預計 2019 年第一季淨利人民幣 8 億元~12 億元,去年同期則為虧損人民幣 54.07 億元,年增 114.79%~122.19%;預估第一季 EPS 人民幣 0.19 元~0.29 元。

此外,全球 5G 進入商用的關鍵階段,主要國家將陸續建置設備為商用做準備。中興通訊將聚焦 5G 終端,及 5G 相關應用。今年上半年,中興 5G 手機將完成商用,且將率先在歐洲和中國上市。

至於,5G 平板、5G 室內室外 CPE、5G 行動熱點、5G 數據機等相關產品也正在研發中,以滿足市場需求。

券商觀點

野村上調中興通訊 H 股目標價,由原來的 16 港元調升 62.5%,至 26 港元,評等上調至「買入」。野村認為中興通訊未來營運將受惠於 4G 升級和 5G 漸進式的投資。不過因業務復甦較慢,野村調降中興通訊今明兩年的獲利預測,幅度分別為 3% 及 6%。

此外,野村認為在全球高度整合的電訊設備市場,中興通訊依然能保持其競爭力,特別是 4G 升級和 5G 投資周期,中興通訊在全球市占可望提升。

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